《GDP增速与市场估值的关系》
前面的文章，估计很多人没耐心看完，换个更通俗的解释：
一，高GDP增速下的市场估值：
如果一个社会处于高速发展阶段，传统价值股很难获得高估值。因为你拿钱创业、拿钱炒房、甚至拿钱买理财都能获得不错的收益。一个10%增速的经济体，10PE的传统价值股都没有吸引力。
二，低经济增速模式下：
市场里创业机会减少，资金的无风险收益降低，钱无处投放。这时20PE的优质股权都可能成为香饽饽。这两年，大家应该有明显体会，理财打破刚兑，3%的无风险收益产品都要抢。也因此，很多人选择提前还贷。
三，市场估值的变化：
经济预期增速出来后，一片哀嚎，周末发了上篇文章，分享了自己的观点。低经济增速下，固然会降低全市场收益率，但是也要明白，同时会提升全市场估值。而市场估值的整体提升，爆发的能量是巨大的。如果从9%增速转换为3%增速，那么理论上市场估值水平应提升3倍。也就是9%增速下，8PE的红利股或许没吸引力，而3%的增速下，一些20PE的红利股还有人追逐。

股票利润的增长固然重要，但是市场系统性估值的提升，引发的滔天海浪更高。你们感受到这浩瀚的力量没？