【今日思考】通过腾讯的年报，得到的信息和商业思考，是远不如看它的电话会议。在认知上有以下几点迭代：
1）游戏：米歇尔说，游戏本身就是常青的，像足球、篮球，本就是经久不衰的游戏。如果游戏通过进化和调整，是可以取得持续优秀的成绩的。如果游戏没有取得持续的成绩，那就要及时调整运营团队。同时，基于对游戏长青的理解，腾讯不再追求游戏数量，而是更少地推出更高质量的游戏。新游戏不仅和同期推出的新游戏竞争，还和常青老游戏竞争【给我的认知迭代是：游戏是真是长青游戏，腾讯游戏未来的发展，不在于在新游戏发行上取得多大的成绩，更重要的是把常青游戏运营好。过往游戏的护城河很深，能运行很久，这也是腾讯未来业绩的保证。游戏是个很好的模式，和Saas一样，只要用户留存做好，做好续签，新的全是增量。反例是销售，去年卖掉了，今年要增长就得比去年的全量卖地更多】
2）视频号&微信生态：腾讯的视频号时间同比增长80%，广告增长100%，当前广告加载率还只有抖音的1/4。小程序同比增长20%，收入增长40%。社交应用本身点击率很低，这就意味着AI有很大的发挥和增长空间。【给我的认知迭代是：视频号带来的，不仅是广告，还有归到企业服务的商家技术服务费（视频号直播）。更广阔点，微信还有搜一搜，小游戏，电商，小程序，以前腾讯想做没做起来的的搜索、电商，没想到在微信做到了。未来的增长空间还很大，视频号广告加载率不只有同业的1/4吗，社交广告原先广告点击率比较低的起点，让AI匹配、广告内容生成，有很大的应用场景和增长空间】。
3）企业服务：金融理财收入提升，带来金融的毛利率的提升。企业微信同比增长3倍，腾讯会议增长2倍，这是新的现象，企业服务逐渐找到了实际抓手，不再仅是在云计算上卷价格。【给我的认知迭代：企业服务发展地比预期好，验证了以腾讯会议、企业微信、腾讯文档为抓手的Saas模式，同时从低毛利集成模式中转向高毛利的业务，不再关注市场份额，而是有自己的特有节奏。金融的增长点很多，这我是知道的，理财、信贷、保险，随便哪个发发力，都是利润，腾讯不想在金融上迈地过快。企业服务的态势，是没有想到的，通过微信这个C端工具，还真可以进入企业端，每个企业的客户都是最重要的，营销、触达、维护，都通过客户的微信，那企业微信、腾讯会议就是嫁接在客户微信上的抓手。这是钉钉学不来的。】
总结下，三个点：
1、游戏就是常青的。过去成功的游戏，是未来持续增长的保证，护城河宽。
2、微信多点开花，前景广阔。搜一搜广告、小程序广告、视频号广告、视频号商家技术服务费、小游戏的服务费（流水抽成），并且都离市场上限很远（对标抖音）。
3、金融稳扎稳打，企业服务新气象。企业微信和腾讯会议成为新增长点，高质量的Saas模式可行。
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