【今日思考】白酒陆续出了一季报，主流大部分酒企呈现业绩继续增长，促销费用大增的态势，少数酒企如洋河，有调节去年四季报到今年一季报的嫌疑。压货、返利、倒挂，一些研究白酒的网友，能分析地有理有据，但我看不出来。
从财报中，我只看得出营销费用涨了，竞争激烈了，但是厂家和经销商之间的那些小九九，我是感知不到的。白酒是所有行业中最简单的行业了，业务单一、品牌优势、定价权，这很好懂，但和经销商的那些事，水有点深。
唯独茅台因为价格双轨制，市场端仍供不应求，不存在需要压货、返利、经销商库存这些水面下的东西，是白酒中判断未来最简单的，只要关注好品牌就够了。产能、直销比重、提价，这些都不用太关注，因为看10年，这些因素都是增加的，至于说某一年增加什么，并不重要。
我不是白酒从业者，生活中没有和经销商或厂家聊的机会，也没有相关模式的书，我也不能实时感知到厂家和经销商的动态变化。隔行如隔山，我感觉除了茅台，其他都在我的能力圈外。
巴菲特说，能力圈多大不重要，关键是要知道能力圈在哪，然后不要跨出这个圈子。我是互联网行业的从业者，我能定义我的能力圈，由一个小⭕️和一个小点组成。小圈是互联网头部几家，腾讯、美团、阿里、网易，小点是茅台。其他没有了。
照这个理解，如果它是正确的事的话，我的五粮液应该换到茅台，但心里还有障碍。这相当于：1）承认自己之前错了。2）放弃五粮液弹性大于茅台所带来的潜在波动收益的诱惑。3）五粮液估值低，茅台估值高，买贵不买便宜。这些想得通，但难做到啊，真是“简单却不容易”的事啊。
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