帖子可视化太差了，还是转成文章吧
一，用友的战略
用友的转型是非常坚决而清晰的，推进层次分明的，之前是小型企业的订阅化，今年是中型企业全面的订阅化，对于大型企业那么着急看到订阅化干甚呢？
一方面产品需要打磨打磨，与其后面更新不如先打磨好定型再图后事，现在还一直在出新版本，说明还没有到一个稳定期。
另一方面看看中型企业的推进情况，毕竟中型企业推进比大型容易，今年用友中型企业推订阅化，一季度中型企业增长率不高，为什么？不就是让推进订阅过程中的问题暴漏出来吗？中型先推不是试错成本最小？
最后一方面，订阅对于大型企业就是个形式而已，大企业发展稳定，业务稳定，企业存活率高，软件变更不大，那订阅不订阅有啥区别？
二，对人员的控制
对于人员的控制要谨慎关注了，过去几年人员急剧扩充形成了大量的无形资产，如果这部分认定是资产，那么这几年必须快速释放出来转成业绩（软件无形资产摊销就是五年，已经高投入三年了），并且大部分研发人员不再已有产生营收产品上继续投入，意味着这部分人要么裁掉，要么去做新业务。
表现在财务报表上，前者就是当年研发资本化的锐减（裁研发），后者就是营业成本的降低（释放业绩），今年无形资产应该能在45亿左右，要化解无形资产压力，营收要大大跑过成本才行。
三、用友产品线的问题
尤其在中型的U8/U9/Yonsuit，加上大型的NC和BIP，要尽快梳理了，如果能集中一套代码实现，也就无所谓了，实际应用中就是模块多少的问题了，总之，这个问题，迟早要处理，尤其今年U8转订阅，与Yonsuit今年会面临直接冲突。
四、资本市场预期
用友这个企业说的和实际体现的总是有出入，并且在资本市场口碑一般（据说定增时候也给过资本市场过高的预期），典型的狼来了喊多了，因此即使有美好的预期，但是也要谨慎，谨防受骗，不过现在估计也没多少上当的了，关注度极其低，看过几份研报，给的利润预期极其之低，低到根本不需要写研报，甚至我感觉直到他业绩释放后人们才有可能认识到他的逻辑（如果有的话）。
对于用友、对于老王、对于陈总，都是最后一次救赎。