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Q1业绩跟预测差距不大，总体对Q1业绩满意，继续关注
结合Q1实际数据，有这么几点看法：
一、营收没问题，现在唯一阻碍营收增长的就是交付，交付限制了营收增长；但是这次没提订单增速
二、营业成本较为理想，实施运维人员全勤基本没裁，成本控制能力提升，毛利上涨，交付能力提升的信号！
三、销售、管理费用意料之中；研发裁员了，虽然费用体现不明显但是有信号——研发费用虽然增加了但是研发的摊销也是计入这项目的，且开发支出降低了
裁掉1700多人，全年利润为正几无悬念。
另外特别想说的是，对于用友，最重要的还是对于大客户的盈利能力！ARR指标不一定是最重要的，因为不一定体现在上面。
基于Q1的业绩，想预测下Q2业绩：
营收：40
营业成本：18
销售费用：11
管理费用：5
研发费用：10
Q2利润：-4
全年利润：4亿
大客户盈利能力是个伪命题，当前是确定的无法提价，用友也选择了不提价。用友目前的选择就是，铺货占市场，寄希望于后续are不断提升，最后轻资产运作，赚订阅售后维护的钱。
这个模式最大的问题是能不能撑到哪一天，会不会有新的东西出现，直接把原先实施的项目给颠覆
“对于用友，最重要的还是对于大客户的盈利能力！ARR指标不一定是最重要的，因为不一定体现在上面。”你是真的懂行的！买用友买啥？就是买的这个，他的护城河也是这个。天天看用友下面一堆瞎逼逼的，没有人像你一样看到核心
对用友来说，其实就是一个问题。BIP的行业解决方案。如果这个成熟了，会有两个方面的正面影响，其一，实施成本降低，其二，生态伙伴的实施成本降低，有更多的实施公司来做，其盈利能力会显著增强。
至于费控，裁员，营收，那都是用来美化报表的
很认可你对用友的分析。大型客户这个市场，用友实力很强，竞争格局相对良性。成本可控的情况下，只要营收增速提起来，利润就能兑现。ERP的市场空间这么大，感觉有看头。
40亿营收少了吧，45亿差不多