《记录、思考、成长》

《记录、思考、成长》2024.3.22

1、没有持续竞争力的企业，最终都会均值回归。

2、识别并持有高品质企业，持续获得超额收益。

3、 《护城河》持续竞争力:

可持续的高资本回报率、持续的高毛利率

扩大市场份额、实质性的定价权

高水平管理者（独立、坚定、韧劲）

强大的品牌实力、可预见的现金创造能力

逆周期能力

4、公司配置资本的途径:

以增长为目的的资本支出

营销推广或研发

企业兼并与收购

通过股息或回购股票形式分配给股东