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访谈简介：
7月25日早盘，白酒板块跳空高开，强势大涨。舍得酒业涨停，水井坊、山西汾酒、泸州老窖等大涨超7%。消息面上，贵州茅台、山西汾酒发布2023年半年报业绩预告，期间净利润上限超10亿元。 中信发布研究报告称，白酒行业复苏斜率低点已过，同时判断龙头酒企Q2业绩整体平稳、符合预期，中秋国庆旺季动销有望展现需求韧性。在当前估值偏低、行业基本面长期稳健的基础上，出现边际抬升望推动板块表现，建议继续保持配置。 那么白酒板块下半年走向如何？哪些细分板块值得布局？相关基金该如何投资？本期我们邀请到了@滇南王 做客雪球访谈，与大家共同讨论。快来发起提问吧！
访谈正文：
妈不嫌你胖问：次高端 渠道库存去的怎么样了
滇南王答：这种东西，无法衡量，不要被媒体误导，白酒最近几年提价，疫情又减少收入，所以次高端酒的需求收到抑制很正常的，所以关注半年报业绩和全年业绩才是关键点！$水井坊(SH600779)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ $泸州老窖(SZ000568)$
风一样的男子春问：舍得后期怎么看，南王。
滇南王答：舍得这企业，复星入股后，出现的乌鸡变凤凰的转变，现在全国铺货很猛，重点就是看看业绩能不能释放出来，复星投资酒，从入股青岛啤酒和金徽酒，然后又撤退，让我感觉投机的成分比较多，所以目前跟踪研究为主！$青岛啤酒(SH600600)$ $金徽酒(SH603919)$ $舍得酒业(SH600702)$
满仓穿越火线问：洋河明显滞涨，未来是否能跟上大部队
滇南王答：洋河这企业，不是现在滞涨，其实前几年，包括2018年底那波大涨，也是滞涨的，几年过去了，滞涨原因也没找到，而且最近两年，还没有同省份的今世缘表现强势，不过业绩却变的越来越好，耐心等待就行，是金子总会发光！$洋河股份(SZ002304)$ $今世缘(SH603369)$ $古井贡酒(SZ000596)$
用户7173309344问：顺鑫农业中报业绩大跌，后续还有机会吗，老师对此怎么看呢
滇南王答：顺鑫农业，这企业基本面其实已经逐渐转好，因为地产和养殖拖累，最终半年报业绩也不及预期，不过随着脱离地产计划实施，未来还是有希望的，原因就是200亿的全国民酒，产品受到广大的消费者青睐，还是值得期待的！$顺鑫农业(SZ000860)$ $万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$
天地人和92问：白酒指数这两年都没怎么大跌，为什么还大涨还紧跟？估值便宜了吗
滇南王答：白酒这行业，分化比较严重，所以如果对企业无法判断，指数是不错的选择，白酒最近两年横盘的原因，就是业绩一直在释放，而且经过上半年的调整，很多企业市盈率都在20倍左右，对于食品行业来说，20倍的市盈率本来就不贵，但是对于高位的白酒企业，要注意技术性的调整就行！$贵州茅台(SH600519)$ $招商中证白酒指数(F161725)$ $五粮液(SZ000858)$
藏拙37问：原帖已被作者删除
滇南王答：我的体系，没有你想象的这么复杂，我就是捡便宜模型，也不分左侧交易还是右侧交易，白酒谁调整到20倍市盈率附近，我就考虑谁，市场的涨跌，与基本面关系不大，和炒作有关，白酒行业的特点，就是每年年底都会有一波行业，做好埋伏就行！$舍得酒业(SH600702)$ $豫园股份(SH600655)$
张奇958问：酒鬼酒目标看多少
滇南王答：没任何目标，前面跌破90搞的原因，就是我知道，背靠中粮的酒鬼酒不可能才值得300亿，白酒这行业，关键要看市场风向标，金种子酒都还亏着，依然还不是炒作到180亿市值，对于白酒，多一点耐心，多一点理性就行！$酒鬼酒(SZ000799)$ $金种子酒(SH600199)$ $华润啤酒(00291)$
001号交易员问：白酒大的周期怎么看？
滇南王答：万物皆有周期，大的周期，一般就是10年一次，小的周期，就是3-5年，我对白酒是长期投资，所以我也不在乎周期，周期低估的时候，其实还会出现更便宜的筹码，这不是什么坏事，这个经验，2013年的禁酒令就可以验证，十年过去了，很多企业比十年前发展的更好！周期，是淘汰弱小的企业，上市的企业反而还受益！$伊利股份(SH600887)$ $海天味业(SH603288)$ $农夫山泉(09633)$
十年投资投资十年问：近期白酒除了茅台之外普遍价格倒挂，会不会对未来业绩产生影响？另外白酒老二未来五年保持15%增长可能性大吗？
滇南王答：现在很多酒，随便一瓶就是几百上千，说实话，根本不值那个价，消费者不傻，所以很多产品出现价格倒挂是正常的，五年年增长15%，相当于五年后净利润规模比现在翻倍，随着这几年业绩投资，感觉完成这个业绩还是有点难的，白酒是成熟行业，年增长5-10%是大概率！$五粮液(SZ000858)$ $招商银行(SH600036)$ $工商银行(SH601398)$
用户7820091357问：迎驾贡酒怎么看，前面板块低迷的时候带头冲，今天表现落后大盘主力也趁机砸盘。后续看好这个票吗？
滇南王答：迎驾贡酒这企业，最近几年业绩释放很猛，但是走势也很强势，也上涨不少，徽酒中，我一直比较喜欢口子窖，感觉口子窖性价比更高，同样的净利润，一个300多亿市值，一个500多亿市值，简单的数学常识就可以判断出来！$迎驾贡酒(SH603198)$ $口子窖(SH603589)$ $古井贡酒(SZ000596)$
老胡买股那些事问：洋河最近三年的存货周转率在浓香中比五粮、泸州、古井都低一些，这也从侧面上证明洋河的增速最近几年确低于这个酒，但估值也一直是这几个最低的，是不是洋河现在的价格更为合理或更有上升的空间？
滇南王答：投资这东西，要回归本质，不要被那些财务数据迷惑眼睛，因为很多东西是可以控制的，举个例子，泸州老窖2022年净利润103亿，现在市值3500亿，洋河2022年净利润93亿，市值才2000亿，也就是泸州老窖多了10亿净利润，就多了1000多亿的市值，你觉得合理吗？二者对比，谁高谁低就比较清楚！$泸州老窖(SZ000568)$ $洋河股份(SZ002304)$ $贵州茅台(SH600519)$
岛上农夫问：南王的很多文章中都提到很多牛股就在我们日常生活中，比如元祖，中信出版，万科，保利等等。有个白酒的认知还是想请教一下南王，就是我接触到的生活中，喝酒的大多是长辈，我们日常生活中30多岁或者40多岁的同事或者朋友，喝酒的越来越少。（可能是自身的生活圈子比较小）。咨询一下，南王对以后，比如3年，5年白酒的消费行情如何看待？
滇南王答：我对白酒的态度很明确，第一是他是最大的食品行业，民以食为天，几千年的消费文化，注定的巨大的消费规模，第二是他拥有A股最好的商业模式，很多企业净利率都高于20%，而且这两点，是长期无法改变的，所以对白酒，我的态度就是长期持有，长期研究，再结合个股性价比高点不断轮换！$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $山西汾酒(SH600809)$
要饭炒股盼发财问：请问水井坊是否进入上升通道了
滇南王答：我不知道你指的上升通道是什么？是技术上的，还是产品价格，或者是基本面变化，现在比较确定的，就是基本面走入上升通道，几十亿的产能扩张，后面会陆续投产，产品价格方面，水井坊定位本来就是中高端酒，200元下的产品都比较少见！$水井坊(SH600779)$
孤寂的板房问：酒类是有周期的，那么在周期的顶部是否需要出掉筹码，回避调整周期
滇南王答：这个问题，比较难回答，如果你能判断周期的顶部还是底部，也就不会问这个问题，不管哪个行业，都是变的，唯一不变的就是商业模式！我以前搞五粮液，45左右，后面到100就撤退，然后给自己找了一大堆理由，后面最高到300多元，所以，判断周期很难的！$五粮液(SZ000858)$
用户7179789274问：请问茅台啥时候可以提升出厂价？
滇南王答：茅台什么时候提价，这个要问董事长，我也不知道，即使你问董事长，估计提价这事，也不是他说的算，提价不提价已经不重要了，一年600多亿的净利润，已经够暴利了！$贵州茅台(SH600519)$
雪qiu认证问：每次雪球访谈涉及到的行业都是短期见顶，估计白酒又要跌了，嘉宾如何看待这个问题？
滇南王答：其实这很正常，如果市场冷清，基本都没人看访谈，所以访谈的时候，一般都会选一个比较热的东西访谈，但是白酒这行业，前面说过，我在乎的是三五年的变现，不是三五天的表现，让我安安心心可以持有三五年的，白酒就是其中之一！$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $山西汾酒(SH600809)$
涉及股票：
$舍得酒业(SH600702)$$水井坊(SH600779)$$山西汾酒(SH600809)$$泸州老窖(SZ000568)$$贵州茅台(SH600519)$