中国冶金科工集团有限公司（简称中冶集团）是中国特大型企业集团，是新中国最早一支钢铁工业建设力量，是中国钢铁工业的开拓者和主力军。
从1948年投身“中国钢铁工业的摇篮”鞍钢的建设，到建设武钢、包钢、太钢、攀钢、宝钢等，公司先后承担了国内几乎所有大中型钢铁企业主要生产设施的规划、勘察、设计和建设工程，是构筑新中国“钢筋铁骨”的奠基者。
1982年，经国务院批准正式成立中国冶金建设公司，隶属于冶金工业部。2008年12月，中冶集团发起设立中国冶金科工股份有限公司（简称中国中冶）。2009年9月，中国中冶在上海、香港两地成功上市。
中冶集团是全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商；是国家确定的重点资源类企业之一；是境外资源开发的大型中国企业之一，拥有许多资源开发项目的采矿权益，开发铁矿石、铜、镍、钴、铅、锌和其他金属矿产资源，并具备锌、铅、铜的冶炼加工能力。此外，本公司还从事多晶硅生产；是中国大型冶金设备制造企业之一，能够生产具有自主知识产权的核心冶金设备并进行设备成套；是国内产能最大的钢结构生产企业，在钢结构的研发、设计、制造和安装方面处于中国领先地位，本公司相当数量的制造和安装技术已经达到国际水平；是国务院国资委首批确定的以房地产开发为主业的16家中央企业之一；也是中国基本建设的主力军，在改革开放初期，创造了著名的“深圳速度”。2016年公司荣获中央企业负责人2015年度经营业绩考核A级企业、中央企业负责人2013～2015年任期经营业绩考核“科技创新优秀企业”，在“世界500强企业”排名中位居第290位，在ENR发布的“全球承包商250强”排名中位居第8位。
中冶集团作为国家创新型企业，拥有13家甲级科研设计院、15家大型施工企业，拥有5项综合甲级设计资质和37项特级施工总承包资质，其中，四特级施工企业数量2家，三特级施工企业数量6家，双特级施工资质企业数量4家，位居全国前列。拥有25个国家级科技研发平台，累计拥有有效专利超过27,000件，连续六年(2013～2018)位居中央企业第四名，2009年以来累计获得中国专利奖64项(其中2015～2017连续三年获得中国专利奖金奖)，2000年以来共计获得国家科学技术奖48项，累计发布国际标准45项，发布国家标准476项。累计获得中国建设工程鲁班奖97项(含参建)，国家优质工程奖175项(含参建)，中国土木工程詹天佑奖15项(含参建)，冶金行业优质工程奖606项。拥有53000余名工程技术人员，中国工程院院士2人，全国工程勘察设计大师12人，国家百千万人才工程专家4人，享受国务院政府特殊津贴人员近500名。同时，集团拥有中华技能大奖获得者1人，世界技能大赛金牌选手3人，全国技术能手60人。
1．中冶精神：一天也不耽误，一天也不懈怠。一天也不耽误就是：今天把今天的事做好，不要放到明天；一天也不懈怠就是：今天好好干，明天好好干，天天好好干。
2．中冶发展愿景：聚焦中冶主业，建设美好中冶。
3．中冶战略：做冶金建设国家队、基本建设主力军、新兴产业领跑者，长期坚持走高技术高质量发展之路。
业务体系和产品定位：打造“四梁八柱”升级版，争做全球最大最强最优冶金建设运营“国家队”。
四梁：工程承包、装备制造、资源开发、房地产开发；
八柱：冶金工程、高端房建、矿山建设与矿产开发、中高端地产、交通市政基础设施、核心技术装备与中冶钢构、环境工程与新能源、特色主题工程。
4．中冶人座右铭：中冶人用心铸造世界。
5．弘扬“五种作风”，提升“五种能力”：五种作风是：公道正派作风、科学民主作风、求真务实作风、艰苦奋斗作风、放胆争先作风；五种能力是：抓班子带队伍能力、真学真懂真干能力、勇于负责担当能力、团结融合能力、自省自律自强能力。
资源开发业务
中国中冶是从事境外资源开发的大型中国企业之一，拥有许多资源开发项目的采矿权益，开发铁矿石、铜、镍、钴、铅、锌和其他金属矿产资源，此外，公司连续几年位列世界十大多晶硅生产企业，是具有国际影响力的多晶硅生产企业。
截止2019年上半年年，在产的重大矿产资源项目包括：巴布亚新几内亚瑞木镍钴项目、巴基斯坦杜达铅锌矿项目和巴基斯坦山达克铜金矿项目。2019年上半年资源开发板块镍、钴、铜、铅、锌5种金属总产量较2018年同期有明显增长，增幅约为25%。
装备制造业务
中国中冶是中国大型冶金设备制造企业之一，能够生产具有自主知识产权的核心冶金设备。同时，公司还是中国最大的钢结构制造商，在钢结构的研发、设计、制造和安装方面处于中国领先地位。装备制造板块的业务范围主要包括冶金设备及其零部件、钢结构及其他金属制品的研发、设计、制造、销售、安装、调试、检修以及相关服务。今后，公司装备制造板块将以环保搬迁、技改升级、改革创新为突破点，不断增强现有装备制造能力中可转化为对核心技术起支撑作用且具有较好市场前景的部分。
房地产开发业务
中国中冶是国务院国资委首批批准的主业包含房地产开发的中央企业之一，公司的房地产开发品牌“中冶置业”已享有良好的声誉。
目前，公司面对“去库存”压力和“限购限贷”政策调控，分类施策、分城施策，下属中冶置业集团有限公司继续全面完成以长三角、珠三角、京津冀为重点发展区域并辐射全国的战略布局，加快在重点区域储备优质土地的工作步伐。
工程承包业务
中国中冶是全球最大的工程承包公司之一，是中国经营历史最久、专业设计、建设和服务能力最强的冶金工程承包商。中国中冶以卓越的科研、勘察、设计、建设和服务能力为依托，积极转型升级，在工程承包板块取得了优异成绩。
冶金工程建设业务，目前，在海外市场，公司主要开发实施钢铁、有色建设类和特色工程类项目，主要以EPC、EPC+F、EPC+前期规划及后期运营等模式承揽合同。公司提倡以“前伸”、“后延”赢得客户，即通过前期介入、提供增值服务、协助融资增信等实现从投标项目到运作项目的转变；再通过“后延”实现服务范围的扩大和延伸，提高大项目的营销成功率。
基础建设领域，目前公司聚焦企业所在地市场，聚焦五大城市群、国家中心城市和雄安新区、北京城市副中心、“一带一路”沿线等热点地区，聚焦高端大项目，聚焦战略客户，深化与地方政府及大型企业等战略客户合作，巩固和扩大“朋友圈”，抢抓热点，突破高端。海外重点布局南亚、东南亚、西亚、非洲、南美、欧洲及大洋洲的20个国别/地区市场并重点关注其他3个潜力市场。
新兴产业领域，2019年，公司通过资源整合、技术进步、营销模式调整，不断增强在新兴市场的竞争力，在城市地下综合管廊、特色主题工程、海绵城市、美丽乡村与智慧城市、康养产业、水环境治理等新兴产业取得了重大突破。
1、2019年中期报告
1）主要财务数据：
营业收入构成：
2）资源开发方面：
2019年上半年资源开发板块镍、钴、铜、铅、锌5种金属总产量较2018年同期有明显增长，增幅约为25%。
（1）巴布亚新几内亚瑞木镍钴项目：该项目上半年生产氢氧化镍钴含镍16,429吨、钴1,497吨，略低于2018年同期；销售氢氧化镍钴含镍16,044吨、钴1,479吨，略高于2018年同期。作为世界红土镍矿的标杆项目，该项目持续保持超产、达标。
（2）巴基斯坦杜达铅锌矿项目：该项目上半年生产锌精矿36,516吨、铅精矿6,480吨，较去年同期分别增长83%、136%，其中4月份起已经具备了采、选系统达产达标的能力；销售锌精矿31,497吨、铅精矿6,951吨，较2018年同期分别增长65%、168%。
（3）巴基斯坦山达克铜金矿项目：该项目上半年生产粗铜6,646吨，与2018年同期持平；销售粗铜6,910吨，较2018年同期增长28%。
3）证券公司（光大证券）点评：
工程承包收入、新签订单增长提速：1H19公司收入YoY+26.1%，增速同比+2.7pcts；单2Q19收入YoY+35.2%，增速同比+10.6pcts，收入增长边际向上，提速明显。分业务看，1H19工程承包/房地产开发/装配制造/资源开发业务收入YoY分别为30.4%/-1.0%/14.3%/29.4%，增速分别同比+2.3/-4.4/-14.7/-57.6pcts，主业工程承包业务维持强劲增长。冶金/房建/基建/其他工程1H19均实现两位数增长，其中房建收入YoY55.9%。
盈利能力下降，2H19有望改善：1H19公司综合毛利率11.0%，同比下降1.3pcts，其中2Q19毛利率9.9pcts，同比下降2.1pcts。1H19毛利率下降主要源于：1）毛利率较低的工程承包业务收入占比大幅提升3.0pcts至91.2%；2）工程承包业务中毛利率最低的房建业务收入占比大幅提升7.6pcts至46.5%，带动工程承包业务毛利率同比下降0.2pct至9.4%；3）房地产开发、资源开发业务毛利率分别同比下降1.9/17.8pcts至27.6%、19.2%。考虑到工程承包收入占比达到历史高位，继续上升空间不大，工程承包订单结构改善有望推动其毛利率改善，叠加今年以来镍价持续上涨、钴价低位企稳有望带动资源开发业务毛利率改善，判断2H19公司综合毛利率大概率边际向上。
负债率继续下降，现金流向好：截止1H19末，公司负债率、带息负债比率分别为76.8%、13.9%，分别同比下降0.2pct、1.4pcts，负债率持续下降，继续向国资委考核目标迈进，带息负债水平处于低位。1H19公司收付现比分别为97.3%、96.3%，分别同比下降2.9、5.4pcts，现金流向好。
2H19资源开发业务收入、盈利有望明显提升：公司资源开发业务板块核心资产为巴布几内亚瑞木镍钴项目，是世界级红土镍矿标杆项目，1H19生产氢氧化镍钴含镍16,429吨、钴1,497吨，其他主要项目包括巴基斯坦铅锌矿项目和山达克铜金矿项目。1H19铜、镍、钴、铅、锌均价均较18年同期跌幅明显，致该板块毛利率明显下降。19年7月以后LME镍价开始快速上涨、钴价初步触底企稳，2H19资源开发业务收入、盈利有望明显提升。
2、2019年三季度报告
2019年第三季度新签合同额人民币1,532.4亿元，同比增长15.0%，其中，工程承包合同额人民币1,417.2亿元。工程承包合同中，人民币5,000万元以上工程承包项目390个，合同金额合计人民币1,314.9亿元。人民币5,000万元以上新签工程承包项目主要经营数据如下：
利润情况（千元）：
证券公司（光大证券）点评：
收入继续提速，新签仍亮眼：19年前三季度公司收入YoY25.9%，增速同比+5.7pcts，单三季度收入YoY25.4%，同比+14.6pcts。收入提速明显，判断源于：1）受益于基建投资温和复苏，项目开工、推进节奏有所加快；2）3Q18收入增速相对较低。考虑到新签订单仍保持较快增长，在手订单充沛，经济下行压力加大背景下逆周期调节预期正在升温，有望带动基建投资增速进一步向上修复，收入较快增长有望延续。
3Q19毛利率回升明显，归母净利率承压：19年前三季度公司综合毛利率12.0%，同比-0.3pcts，单三季度毛利率14.3%，同比+1.8pcts。三季度毛利率提升明显，判断主要源于：1）工程承包新签订单结构在改善；2）三季度镍价大幅上涨带动资源开发业务毛利率明显改善；判断毛利率后续大概率延续边际向上。
负债率持续下降，两金压降效果明显，现金流阶段性承压：截止3Q19末，公司资产负债率、带息负债比率分别为75.1%、29.0%，分别同比下降2.2pcts、0.6pcts，负债率继续向下，接近国资委考核目标，带息负债控制得力，资产结构进一步优化。3Q19末应收账款、存货（含合同资产）占总资产比例分别为15.1%、12.5%，分别同比下降1.1、1.3pcts，两金压降效果明显。19年前三季度收付现比分别为92.7%、96.5%，分别同比-6.7、-3.6pcts，收付现比差距有所缩窄，经营性现金流净流出规模有所扩大，现金流阶段性承压。投资性现金流净流出规模同比有所缩窄，判断与土地储备开支规模减少有关。