$道森股份(SH603800)$ 交流要点：

一、复合铜箔设备
1、设备进度：一体机在2023Q1推出市场，快的话在2月，Q2在产品验证阶段，如果顺利的话Q3可以看到设备交付。
2、设备优势：两边各镀1微米，每分钟10m，幅宽1.3米，在良率上更有优势，在真空下不需要改变作业环境，也不需要收卷，在产品运转上可以保持更好的一致性。整个产品运作能够更好的保证一致性，没有水电镀环境，环评更还通过。品质和良率也更有优势。一体机占地面积也会小，节约厂房占地。
3、设备投资额：1GWh可能需要2套一体机.1GWh对应5000万元设备投资额（电解铜箔在2000万元）。
4、技术来源来自国外高层次的成员，在全球知名PVD工作过。与原有的电解铜箔团队完全分开。
5、生产复合铜箔成本：生产成本5元/平左右的水平，和电解铜箔差不多。
6、复合铜箔设备对膜材有要求：产品不挑膜材PET/PP都能用，PI膜也可以用但成本很高。
7、一体机设备降本路径：我们目前是为了保证初代机一定要成功，零部件采用进口，以后会寻找国产替代；靶材成本也会进一步优化（靶材占成本比例比较高，40%以上）。降本目标逐步推进，不会一下有非常大的下降。
8、复合铜箔团队持股：有股权计划，但要看产品的市场接受程度。

二、传统铜箔设备
1、交付&收入指引：目前电解铜箔订单排到2024
年，预计2023年交付金额20-30亿元，24年保持增
长。
2、产能：阴极辊22/23年底产能达300/600台，单价在180万元/台；生箔机22/23年底产能600/800-1000台，23年出货大概是产能打8折。研究员测算600*80%*180+800*80%*220=23亿元，差不多匹配23年20-30亿元设备收入指引)
3、利润率：毛利率在30-40%。

$东威科技(SH688700)$ $三孚新科(SH688359)$