再扬帆

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财务费用的利息率按4%估计，高了。按2.5-3比较合理

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回复@Lucky小强: 可以的。国资有保值增值的要求//@Lucky小强:回复@养长电防老1:难，我们是社会主义国家！不允许有这样的公共事业公司一直赚钱！

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回复@智者一起慢慢变富: 确定性不一样。十年之后的盈利确定性//@智者一起慢慢变富:回复@巍巍昆仑侠:苹果和拼多多现在都是30PE左右，拼多多营收利润还在以30%以上速度增长，可谓一眼胖瘦。

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回复@空山人语: 过过脑子吧。别听带路党的屁话//@空山人语:回复@阿什伯顿北岸君:据说烟草公司是亏损的

2023年回顾与2024年展望

一、全年收益亏损7.44%
今年收益在12月出现大幅下跌，截止11月底亏损不足2%，原本幻想最后一个月能小涨一下实现年度转正。但是市场只能利用，无法预测，结果12月反而以亏5.8%结束。
二、近四年累计收益12%
从累计收益来看，还不如买银行理财更好。但是这四年的投资经验更替却是更...

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回复@三人行: 我也是先看的唐朝再看了大道。大道的思路更简单更持久（十年之后的状况，醍醐灌顶啊）；唐朝的瞅地别瞅傻子，谈的更加务实和短一点。//@三人行:回复@踢飞大师:我这几年打赏过两次，不到二十元，前年知道大道后就开始很少看他的文章了，但是依然感谢老唐，可以说老唐是我价值投资的领...

22年小结与23年展望

一、数据
1、今年收益
2、三年收益
今年收益-11.53%（A股和港股亏损占比3:7），虽然跑赢了沪深300和上证指数，但是跑输了53%的股友。主要原因是1-3月大幅加仓资金，其次是加入的资金买入的是并不了解的港股。归集来说就是资金投入没有计划，买入认知不足的交易所的新股票。
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东财22年三季报简读

一、经营数据
1、基金业务收入35亿同比下降超过10%，也是近年来首次出现同比下滑。券商业务（利息收入+手续费和佣金）约60亿，同比增长9%左右，增速下降很大，但是在目前行情下实现增长，相当难得！
2、累计环比：毛利率89.19%\88.77%\88.73%;净利率67.92%\70.45%\68.97%;扣非利润比92.3...

分众传媒22年三季报简读

一、经营数据
1、累计环比：毛利率63.37%\58.96%\60.92%;净利率31.99%\29.49%\29.44%;扣非利润比87.36%\76.94%\91.57%。毛利有所回升，净利率止跌企稳，主营业务利润占比快速提升。
2、成本费用：同比营业成本降21.8%，营收降33.9%，毛利率降6%；销售费用-30%、研发费用-20%、管理费用增...

通威股份22年三季报简读

一、经营数据
1、累计环比：毛利率34%\35%\38%;净利率23.5%\23.5%\25.6%;扣非利润比98.8%\102.2%\101.1%。获利能力不断提高，主营业务利润占比持续超过100%。
2、成本费用：同比营业成本增80%，营收增118%，毛利率增13%；销售费用、研发费用、管理费用低于营收增速，管理费用率增速高于...

五粮液22年三季报简读

一、经营数据
1、累计环比：三个季度毛利率为78.4%/76.9%/75.9%;净利率41.2%/38.4%/37.5%;扣非净利占比保持不变在100.02%。近期盈利能力不断下降。
2、成本费用：营业成本增8.9%，营收增12.2%，毛利率同比增0.7%。四项费用增速低于营收，营收增速大于成本增速以及费用控制共同促进毛利提...

比亚迪22年三季报简读

一、经营数据
1、累计环比：毛利率12.4%\13.5%\15.89%;净利率1.36%\2.61%\3.73%;扣非利润比63.57%\84.26%\89.83%。获利能力不断提高，主营业务利润占比不断提高。
2、成本费用：同比营业成本增78.18%，营收增84.36%，毛利率增2.92%；销售费用和研发费用高于营收增速，管理费用和财务费用...

中免22年三季报简读

一、经营数据
1、累计环比：毛利率34%\33.9%\31.2%;净利率17.3%\16.3%\14%;扣非利润比99.8%\99.7%\99%。获利能力不断降低，投资收益对总利润影响可以忽略。
2、成本费用：同比成本降14.1%，营收降20.5%，毛利率下降5.1%；四项费用增速都高于营收增速，未有费用是下降的。毛利下降的主因...

亿纬锂能22年三季报简读

一、关键数据
1、累计环比变化：毛利率13.7%\14.9%\15.8%;净利率7.1%\8.4%\10.9%;扣非利润比83.4%\87.8%\81.6%。获利能力不断改善，投资收益有波动引起扣非净利占比起伏。
2、成本费用：同比成本增幅134%，营收增112%，毛利率下降8%；四项费用增速都低于营收增速，控制良好。毛利下降的...

中国中免22年中报简读

一、财报重要信息
1、利润降幅大于营收降幅，现金大幅流出。存货账面余额244亿，计提7.5亿（新增计提1.78亿，收回2.6亿）后价值236亿。坏账计提比较积极和稳妥。
2、建设更大规模的海口国际免税城，预计将于今年年内开业。公司3-5 月份的经营受到了很大冲击，主营业务毛利率较去年下半年...

亿纬锂能22年中报简读

一、重要信息和数据
1、本部业务实现净利润为 92,059.50 万元，同比增长 60.21%。消费电池业务实现营业收入 461,983.35 万元，同比增长 73.08%。动力电池业务实现营业收入 1,026,159.51 万元，同比增长 163.76%。
2、成本增速高于营收、经营现金增18亿、投资流出94.8亿、筹资流入77.9亿...

泰格医药22年中报浅读

一、财报重要信息盘点
1、主营业务毛利 140,502.00 万元，上年同期 97,532.25 万元，同比增长 44.06%，毛利率由上年同 期的 47.59%下降至 39.55%。
2、营业成本高于营收增速，其他成本控制良好。营业成本增加来自第三方供应商费用增加，以及疫情使得临床试验运营效率下降。
3、非主...

比亚迪2022半年报简析

一、半年报重要信息
1、国内GDP增速小且不断下降，汽车下降6%左右，新能车增1.2倍，新能车渗透率增加8.2%达到21.6%。全球手机降8.8%，国内降21%，电脑降10%，平板降2%，智能家居增2%。新能车占比24.7%，插电混动占比50%，新建高档品牌腾势价格35万左右。
2、营收增65%，利润增206%，现金流...

分众传媒2022半年报简析

一、财报印象
1、2022年开始文化附加税恢复到疫情前标准，净利率较去年开始会下降；营收下降33%，利润下降51%，因为设备折旧等成本刚性；整体营收降35%，营本降20%，成本刚性；梯媒成本降7%，整体成本降20%，说明影媒成本（类似流量成本，没有刚性）降幅远远大于影媒营收降幅。
2、梯视...

东方财富2022半年报简析

一、财报印象
东财在证券行业同比下滑的情况下逆势增长，难能可贵。财报中有几点印象比较深，具体如下：
1、营业成本和销售费用压降明显，管理费用和研发费用大幅增加。经营现金净额因为融出资金业务产生现金净额增加（是说利用融资的用户减少）。
2、证券业务持续较快增长，基金业...