一、关键财务指标分析:
1. 经营性现金流入,2023年15.35亿,史上最好,2024年1季度4.27亿,史上最好;年末货币资金6个亿,资金充裕。
2. 2023年销售费用率50.11%,2024年一季度46.2%,费用率持续下降,后续还有下降空间。
3. 综合毛利率2023年72.94%,2024年一季度75.86%,呈上升趋势,在原材料上涨的阶段不容易。
4. 一季度应收款剩4.63亿;扣非净利润4849万,同比增长76%,净利率提升到14%(最终会到25%)。
5. 年报净利润9000万,原因是计提了坏账2800万,否则将近有1.2亿利润。
6. 一季度营收下滑原因, 主要是去年疫情安宫大卖,导致去年一季度基数高;二是因维护终端价格,适当地做了控货措施;三是受立案影响,管理层都忙于应付财务事项。
7. 再次确认东盛科技要补偿上市公司8.5亿,收回来多少都算利润。
二、对山西省国资委的魄力、能力有信心,对公司的产品力、对公司的经营管理层有偏信心:
1. 山西汾酒的营业收入,从2016年的40亿到2023年的超300亿且同比增长20%,在非常困难的大环境之下尚能交出如此骄人的业绩,足以证明山西国资有能力、也有经验把好产品做大、推向全国。
2. 广誉远的产品好、产品力强,是资产荒年代的稀缺资产、是会发光的金子,未来必将星火燎原。