《茅台的美是说不完的美——读2023年贵州茅台年报有感》

#2024投资炼金季#
赤水酿美酒，
年报共举杯，
茅台的美是说不完的美。

贵州茅台2023年年报披露了。
茅台公司2023年度规划是总收入增长目标15%，年报实际总收入增长18.04%，归母净利润增长19.16%，全面超额完成了2023企业规划目标。

年报披露2024年企业规划的总收入增长目标还是15%，大树预判贵州茅台2024年业绩：总收入增长17%，归母净利润增长18%，贵州茅台每股利润70元。茅台的业绩是可以调控的，我再来算算2025年，规划一定还是增长15%，茅台实际会完成16%，归母净利润增长17%，每股净利润82元。让我预估2026年我也能算出来，总收入增长16%，归母净利润增长17%，每股净利润96元。这就是茅台业绩增长的高确定性表现，茅台的确定性让老股民一眼就能看到三年后的情景。这是我敢于满仓茅台的基础。茅台每年的业绩增长画面真的美，茅台的美是看不够的美。

2023年贵州茅台实现净利润747.34亿，分红比还是51.9%，老一套没变动。每股分红30.876元。按照今天贵州茅台收盘价1715.11元，股息率是1.8%，高于贵州茅台的十年平均股息率1.31%，说明现在股市处在熊末牛初阶段。如果今年年底还保持特别分红的话，茅台股息率会像去年一样超过3%，连续两年的特别分红，让茅台投资者难忘。茅台如果能继续特别分红，那该多美啊，茅台的美是忘不了的美。

但是茅台股票有个怪脾气，当你想买入的时候，一买入就把你套住。很长时间它都在盈利与不盈利之间波动。当你再次盈利，决定把它卖掉，想做个差价的时候。它就与你挥挥手，告别了你再也不回头了。董老师200元买入茅台的时候，茅台给它跌到120，把它深度套牢。当董老师小树林裸跑一圈后，茅台让他挣了大钱。当他觉得茅台500元高估的时候，卖出下了车，茅台一骑绝尘就再也不让他上车了。

贵州茅台是那种能长期持续赚钱，而且赚很多钱的企业。股民长期拿着贵州茅台不仅分红在不断增长，更特别的是股价会不依靠牛市就不断创新高。投资者持有茅台，拿着拿着就走上了富裕道路。明年茅台每股利润82元，即使没有牛市，就按照现在30倍市盈率计算，股价也创新高了。看图，大树95%仓位是茅台，去年分红135万，今年分红会是多少？耐心等待吧！再坚持两年时间，迎接贵州茅台股价创新高。

茅台的美是确定性增长下的成长美，
茅台的美是产品供不应求下的垄断美，
茅台的美是库存不跌价还增值的陈酒老酒美，

但是茅台的特点注定了大部分投资者看不到它的美。只有克服恐惧，敢于买入茅台，才能体会到茅台确定性的美。
只有长线持有不惧波动，才能体会到茅台分红不断增长的美。

看看免税茅：中国中免业绩增长不稳定，从2021年牛市高点跌到今天，78.7%的跌幅。再看看地产茅：万科不仅业绩增长不稳定，还取消了分红。股价从30元高点跌到现在，72.7%的跌幅。你就体会到茅台业绩增长确定性是多么重要，多么难能可贵了。

大树观点：炒股的终极目标就是满仓茅台不在顾及其它。

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