$铜陵有色(SZ000630)$ 谈谈铜价上涨的背景。首先从全球矿业铜产量的年增长率就能看出，铜的供应是显著下降，全球铜产量短缺明显。其次，在供给收紧的情况下，铜需求却面临着持续反弹。主要因为今年AI产业迎来快速发展，使得对铜的需求暴涨。比如英伟达超级AI芯片GB200应用的就是铜缆连接方案，根据测算单台GB200 NVL72 用铜总量差不多1吨多。除此还有数据中心等对铜的需求提升，在这个层面上，AI确实可以拉动铜需求的迅速增长。最后，投资者的投机行为助推铜价的快速上涨。
另外就是资源相对于全球范围的法币通胀，以及贵金属与铜的比价效应，都推动者铜价往更好水平前进。
铜陵有色当前相对于其他铜股估值更低，上涨空间更大。