$天山铝业(SZ002532)$ $神火股份(SZ000933)$ 天山和神火，都是电解铝绕不开的标的。神火电解铝产能在新疆和云南，自有煤矿和电厂。利润主要来源是电解铝和煤炭。天山产能主要在新疆，自己的铝土矿、氧化铝和电厂。利润主要来源是电解铝和氧化铝。当前神火优于天山，主要是每年少了接近8亿的财务费用，另外神火的煤炭是优质煤，利润高。但天山铝业的上下游布局更好。一旦铝价爆发，弹性更大。