赣锋锂业毛利率跌至“危险水平”！
大而不强。
与同样外采原料的雅化集团(002497.SZ)相比，作为全球锂业龙头的赣锋锂业（002460.SZ）部分经营数据也只是略好而已。
8月29日晚间，赣锋锂业发布半年报，当期主力业务“锂系列产品”毛利率大降44.25个百分点至24.12%。
同日晚间披露半年报的盐湖股份(000792.SZ)，上半年碳酸锂毛利率则继续维持在83%左右。以上赣锋锂业的毛利率水平，也仅仅强于雅化集团的19.88%。
进一步比较赣锋锂业锂盐业务数据，可以看出上半年在锂价下跌的冲击下，公司受到产能释放等因素带动，锂盐产品收入实现了13.01%的增长，然而当期公司锂盐营业成本却暴增171.11%。
这使得赣锋锂业利润空间被剧烈压缩，进而出现上述毛利率剧降44个百分点的一幕。
需要指出的是，在当前锂价下跌的市场环境下，上述20%出头的毛利率十分危险，如果后续锂价出现较大幅度下跌，甚至不排除击穿公司成本线的可能。
于公司而言，是时候在加快自身矿山资源开发，以尽可能提升自身原料自给率、降低成本作出更大改变了。
赣锋锂业由于锂盐产能规模巨大，加之过半数原料依靠长协进口，公司锂盐生产本身就不具备成本优势。
此前根据定期报告数据测算结果显示，2022年赣锋锂业锂盐平均生产成本在15.6万元/吨左右，远远高于其他原料100%自给或者接近100%自给矿石提锂龙头。
此外，今年一季度时，成本增幅大于收入增幅的情况也已经出现，这已经反应到相关上市公司的一季报中。相关数据显示，今年一季度，天华新能收入增长4.42%、成本增长166.11%；赣锋锂业收入增长75.91%、成本增长230.59%；雅化集团收入14.21%、成本增长77.19%。
以上背景下，相关企业锂盐毛利率下降，进而导致上市公司整体盈利能力下降实属必然。
在锂业价格下行周期中，只有自有锂矿比例高的锂业公司才有可能在业界寒冬中生存下来。
$中矿资源(SZ002738)$ $天齐锂业(SZ002466)$ $赣锋锂业(SZ002460)$