| 发布于: | 雪球 | 回复：12 | 喜欢：1 |
房地产价格不会如股票市场一样偶发性暴跌，低流动性资产的价格趋势相对容易判断，重资产持有的风险应该结合他们平均销售周期和抵押融资方面的资金运作水平来评价，open的零溢价再售模式强调的就是最大程度降低持有率。不敢说他们一定能成功，但对比信息中介类的商业模式，open发展到一定规模后，竞争优势会变得越来越大。 房地产行业，做轻资产运营营造不起竞争壁垒。
我们对风险的理解可能有所差异，在我看来，风险是不可能被主动管理消除的，他只能够被转移，比如说在保险企业中，对于保险风险会通过再保险的方式进行转移，对于不转移的风险部分，监管要求计提相应的要求资本，以抵御未来发生不利风险的概率。现在这个模式刚刚兴起，市场占有率还很低，不会引起监管的兴趣，但长期来看，给 $Opendoor(OPEN)$ 公司估值，不考虑这个因素，肯定是不准的
昨天看完他们CEO的访谈 你的concerns是合理的
如果你拥有房产 经融 或者 房产 危机是致命的 比如SPG MAC
但是如果你仔细看去年疫情 他们的反应速度 和 策略 你可能就会改变想法了
他们对风险的控制是很不错的 疫情基本上相当于 经融危机了 没有人买房 他们快速的不再囤货 持续卖出 裁员. 维持现金流.
这么快速的反应 是建立在 他们的数据科学团队的 可以预测几个月房价的走势. CEO在访问里说过 预测1年后的房价是 不可能实现的. 但是几个月的可以
但是经济危机的风险是 很难贷款到钱 这个其实我并不清楚 但是他们的现金流是最重要的 经济危机一定是周期的 但有每一次危机之后 都是枫落起飞
非常同意，回顾美国房地产历史全国性的楼市剧烈回调几乎可以说只有1929和2008，50-80年一次的大危机我是不怕的，尤其是刚刚去完杠杆才十来年，担心这个简直是担心三次世界大战。再退一步说，房地产市场纷繁复杂的衍生品08年的时候华尔街已经演示过一次了，推断open对于房产做0对冲我觉得并不合理。