达仁堂2023年报

加权平均ROE突破15%。公司自营利润7.9亿（扣除投资收益），同比增长12%，经营活动产生的现金流量净额6.9亿元，同比增长1.7%（不包括投资收益）。投资收益3.1亿，同比增长12.4%，其中中美史克贡献2.5亿，宏仁堂贡献0.3亿。

年报披露心脑血管类收入23.7亿元，毛利率达到77%，其中速效救心丸收入突破20亿，意味着速效救心丸的毛利率达到77%以上。速效救心丸的毛利率稳定提升，20年前2004年公司曾在年报中披露速效救心丸的毛利率为69%。

公司销售额过亿产品10个；其中速效救心丸销售额首次突破20亿元（含税口径），扣税后预期为17.7亿，增长16%，其中销售量5776万盒（医院2216万盒，OTC端3560万盒），同比增长14%，主要靠销量驱动；2024年速效救心丸提价，医院端从0.25元一粒提升到0.4元左右，OTC端从55元提升到67.8元180粒，提价幅度在23%左右。2024年看提价的效果。

2024年目标在市场营销领域围绕“产品求突破，区域广覆盖，渠道强渗透”开展工作，推动公司心脑血管、呼吸、消化、精品国药品类重点产品再创佳绩，推动核心工业保持两位数增长。2023年工业收入49.3亿，同比增长10.3%，工业收入毛利率69.7%，同比减少0.23pct；商业收入（中新医药）收入38亿元，同比下滑11%，毛利率5.3%，同比增加0.05 pct。

账面现金为29亿元（货币资金21.3亿+其它非流动资产大额存单6.7亿+其它流动资产大额存单1亿），同期为30.4亿元，有息负债为3.2亿（短期借款0.8亿，长期借款2.4亿），同期为2.5亿。2023年净现金为26亿元，同期为26.7亿元。其他应付款14.4亿，其中应付销售费用为11.4亿，同期为8.4亿：

目前市值215亿元，股价28元，每股分红1.28元，税前股息率为4.6%。