$海正药业(SH600267)$ 雪球海正有意思，一帮骨灰级老粉一直踏空给股价黑出了边际。公司这波王炸操作很风骚，其实需要仔细思考梳理公司最近发生的几件事。海正药业的涅槃重生已经开始。

1.海正集团由长安信托持有的40%股权被国资收购。这部分股权持有人从未公开详细披露过，据说是老白与海正一帮老人的核心利益，老白光荣退休代表海正一个时代的结束，国资出资全面解决海正新老规划的遗留问题。从此以后海正集团由国资委100%控股。

2.海正Q2业绩与瀚晖Q1业绩的大爆发。不算Q1的亏损，根据业绩预增测算海正Q2净利润在2亿-2.3亿之间，这几乎是上市以来公司最高单季度业绩，而昨天公告内容同时披露了瀚晖在2020年Q1净利润高达2.5亿。

3.核心管理层和200名员工自己掏8亿来完成员工持股。

每个事件一环扣一环，新管理层用了近2年的时间重整海正，大量资产剥离，卖房，卖公司，卖孔雀，等待高瓴资本入主。如果海正的身子太烂，高瓴必然不同意换股注入。瀚晖过去两年业绩不温不火，今年Q1大爆发到2.5亿，如果今年10亿净利润，估值太高，国资可能丧失海正控制权，所以国资必然不同意。双方体量需要平衡对等才能完成这次重大资产重组，时间窗口越来越短，两个公司业绩已经压不住了，三季度海正可能单季度3亿的净利润，这时候股价如果大涨，高瓴也很难同意高价入股。核心管理层持股等业绩大爆发开始可能再也没机会了，这些背景让几个利益方形成了一致的共识。海正的困境反转也许在18个月前老白离开的时候就已拉开序幕，本次重组过后，去年太盟投资40亿的海正生物也必然将挂牌科创板，拥有三个生物药核心产品的海正生物大概率又是200~300亿的市值。

海正，从困境反转到涅槃重生环环相扣的故事现在正式拉开帷幕。