中国是世界上最大的铅生产国，但是铅储备是全球第二名，按照目前的开采速度，铅的储备会非常紧缺，新增开采矿中国未来基本不会有。目前最大的价格利空是再生铅的产能释放迅速，目前再生铅的产能已经占到铅的总产能的55%了。再生铅的成本要低于矿采铅。再生铅的产能远远没有满足，因为旧电池紧缺。但是未来旧电池的量会进一步释放。
铅80%用于制造铅蓄电池，铅蓄电池市场规模是持续增长的，但是基数很小。中国铅蓄电池的出口金额是稳步增长的。2022年增速达9%，达到39亿美元。未来增量可能在铅碳电池。但是未来钠离子电池的量产会冲击铅蓄电池市场。
总体来说，基本面上，目前铅供需比较平衡，未来甚至会供大于求得。
唯一的利好在于，目前再生铅没有列入可交割的品种。年产能几百万吨的市场。价格一旦突破16000。可能出现扎空行情。