橡胶的研究:分为天然橡胶与合成橡胶。中国是世界上最大的橡胶消费国与进口国。天然橡胶进口依赖度为82.3%。中国天然橡胶产量为80万吨左右,进口238万吨左右。合成橡胶产能628万吨,产量462万吨,74%的产能利用率。净进口为117万吨左右,进口主要为顺丁橡胶与丁苯橡胶。
中国轮胎占世界的份额在40%以上,出口达50%。70%的天然橡胶用于制造轮胎,80%的20号胶用于制造轮胎。其中重卡轮胎用天然胶量又占整体用胶量比较大,2022年重卡销量爆减50%.
泰国为全球最大的天然橡胶出口国,80%的天然橡胶出口,为该国第二大出口农产品,泰国主要为中小农户种植。橡胶价格再18000元每吨的情况下胶农都是亏损的。泰国政府已经在2019年左右提出减产计划,涉及21%的种植面积。
中国橡胶种植成本海南在13000元每吨左右,云南在11500元每吨左右。这两个为中国橡胶主产区。
橡胶种植需要7年左右才能割胶,割胶期为10-20年。一旦长成,只有不断割胶。2012年为种植高峰期,这一年扩种面积等于以往种植的总和。2023正是产能扩展的峰值。
因而从基本面来看,橡胶根本不具备持续牛市的基础。但是1万左右的价格也是橡胶的超级成本区了。