$伊利股份(SH600887)$ 杂记：

10派12元，总股本63.66亿元，派发红利76.4亿元，占净利润73.25%。金融资产公允价值变动2.78亿元，2022年为0.94亿元。其他非流动金融资产19.59亿元，增加了9.55亿元；其他权益工具投资20.74亿元，减少了13.47亿元。

国内经济处于恢复发展阶段，短期内受消费信心不足以及人口出生率下降等影响，乳品消费规模较上年略有缩减。

报告期，纯奶品类的市场零售额较上年保持增长态势，其中，有机纯奶市场零售额，较上年增长了13.5%；以乳基功能营养品为代表的成人奶粉，其市场零售额较上年增长约4.7%。

原奶下跌，销售价也是下跌的，只要因为伊利控价比较好，销售价小于原奶下跌，还实现了增长。奶粉和奶制品成本压力够大的。

2024年，公司计划实现营业总收入1,300亿元，利润总额147亿元。

离任的总裁，还有20多亿元的货需要出掉。

去年合计支付率80%，包含计入现金回购计入现金分红的金额6.97亿元，共计83亿元多。

不到两年半，资金已经投入了80%了，从募集资金开始也进入了投入期，年底前资金估计就全部投入完成了，也就会进入了业绩释放期，投入期对资金需求度很高，这也是这两年机构不看好伊利的原因，可募集的时候可是削尖了脑袋往里钻啊，而且都是一些国际投行领投，可这两年的下跌，磨得大家心烦意乱，多少外资割肉离开。

股市有个规律，重金投入的时候正好都是产业的高峰期，之后不断下跌，耐不住寂寞，很多人会割肉离场，而过几年到了业绩释放的时候，股价又会大超预期。原来在天齐锂业上就出现过如此情况，2016年底收购SQM，2017年到2020年下跌，从60元一直跌到了12元，连跌三年，可从2020年到2021年涨到了104元。

这是刚发布的回购前股东情况，社保在一季度清仓后，在这一个多月的时间里又回补5370万股，之前持有的是6422万股；张坤又加了200万股，保险和指数ETF增持200万股以上，北向减仓1674万股，刘春海退出十大股东，也就是说之前持有的6332万股，现在肯定是小于5369万股了。这是公布完一季报后的操作，有一些一致性，社保更加激进精准一些，看到了什么呢？是股息还是回购，还是有什么发展的动力呢？内资接盘外资和前高管的持股，股价也应证了，扛着没怎么跌，离29元比较近，目前形成了高位震荡，今天没有上证跌得多，接下来可以密切观察变化。

存货中原材料58.44亿元，跌价准备1.16亿元，占比1.98%，去年67亿元，跌价准备0.55亿元，占比0.8%。库存商品42.2亿元，跌价准备3.62亿元，占比8.58%，去年46.55亿元，跌价准备2.87亿元，占比6.17%。半成品31亿元，跌价准备6.14亿元，占比19.8%，去年34.1亿元，跌价准备1.89亿元，占比5.54%，跌价准备同比324%。

技术面

预计大盘和伊利继续调整，伊利日、周、月、季、年共震，多头，安静地做个吃息佬，年底享受预估10%的收益。

这个价值是我认清自己的能力基础上做的判断和操作，经常以为自己能在众多股票上波段挣钱，慢慢总结发现只是想像，真到操作时，经常执行不到位，这就是能力限度，多年总结发现，还不如在一个当时的优秀公司上当股东挣得多。

目前不管是基本面还是技术面，伊利是比较合适的时候了，虽说可能会下跌，但空间有限，大概1：5的风报比，是值得重仓压上的，跌个10%，上面有50%的空间。

今年这几个月，社保和张坤重新买入，还有喜欢稳定资产的保险也来了，并非巧合。不过随便看看图就能翻倍的投资者，一定要远离这类股票，对于他们来说，这种资产太稳定太慢了，我一朋友就说过，我一天过你一年的，他们这样的必须享受快节奏的刺激，所以说人跟人不一样，理性地想想自己到底是谁，是什么样的人，想要什么？投资是这样，生活也是这样，看再多的书，不思考，一样会心浮气燥，气定神闲，读书和思考，还有运动，缺一不可。现在人就是习惯在世俗中找存在感，朋友的夸奖，抖音的发布，朋友圈儿的点赞，全世界都在各种APP比较，找提升感，这其实是健康和投资的大敌！