$贵州茅台(SH600519)$ 白酒60倍PE是抱团? $招商银行(SH600036)$ 银行低估PB是2倍？最好都跌一半，可以全部买入。

周末雪球上很多争论抱团还是低估的，群里激烈讨论，只看群，雪球微博的各种截图的争论。还不如看看$央视50(SZ399550)$ 的历史新高。我是不喜欢分裂价值投资指数央视50指数的成份公司的。我是不喜欢分裂成份公司中美的好还是格力好，招商好还是兴业好的。对于民生H和中信H之类，境内境外的资金都聪明，而且长期那么久的定价都聪明。也是同样的道理，组合中做均衡配置，像央视50指数那样，再运用仓位配置，让优秀的公司跑出来，长期接近简单投资本源。

经历了几轮投资周期的多想想2009年至2015年，银行和白酒是怎样轮着跑赢对方的。我经常是好的时候多想不好，不好的时候多想好。虽然日本医药长期跑赢了日经225指数，可是日本医药数年持平和跑输日经225指数的时候也不少。涨跌形式意料之外不少，不可能都不变化。