12月16日晚间，以做空中概股闻名的大空头“浑水研究-MuddyWaters
Research”在其官网发布了一篇针对贝壳 (NYSE:BEKE) 的77页做空报告。浑水认为贝壳是一个巨大的骗局，就像瑞幸咖啡一样。估计其第二季度和第三季度的收入数据被夸大了77%-96%，新房总交易额（GTV）被夸大126%，存量房交易额被夸大33%。同时还指出贝壳存在幽灵店铺、克隆商店、虚假收购等一系列问题。
消息一出，贝壳当日股价瞬间大跌超10%。截至美股16日收盘，报18.31美元，跌1.98%。
面对浑水如此严峻的指控，贝壳16日晚间也立即做出回应，称可以确保财报数据的真实性和规范性，欢迎各种调查，但坚决抵制任何机构的恶意做空行为。认为浑水因为不了解中国房产市场，缺乏对贝壳业务的基本认知和三张报表的正确解读。并表示将在24小时内针对浑水报告内容逐一拆解回复。
次日晚七点，贝壳发布关于浑水做空报告的详细回应。贝壳股价当日也一路上涨，截至美股17日收盘，贝壳股价收于19.36
美元，涨5.73%。
不得不说，浑水这次属实是有些不厚道了。为啥这么说他呢，我们先看他的醒目的做空报告标题——《BEKE:Luckin Coffee’s for These Closers!》。说贝壳就说贝壳，你这时候还提瑞幸是想干嘛？
其次我们看下报告发出的时间：12月16日！要知道就在几天前（12月2日），美国证券交易委员会（SEC）刚刚完善了《外国公司问责法案》相关的信息提交与披露的实施细则，要求在美上市中资企业披露更多信息。中概股本来日子就不好过，浑水这时候做空贝壳，简直就是趁他病要他命啊。
对于做空机构浑水，相信大家都不陌生。2020年年初浑水发布了一份长达89页的做空瑞幸报告，报告作者对指控瑞幸造假欺诈列举了五大确凿铁证、六大风险警告和五大商业模式缺陷，致使瑞幸咖啡股价连续暴跌。（这里多嘴一句，这份制作精良的报告并不是浑水自己做的哟，而是多家做空机构都收到了这份匿名报告，只有浑水把他发了出来。）美国时间6月29日，瑞幸咖啡股票在纳斯达克正式停牌，进行退市备案。此一役直接让浑水国内外名声大噪。
浑水公司到底是何方神圣？
浑水公司成立于2010年年初，是一家美国的匿名调查机构，成立的目的是抓住那些试图浑水摸鱼的中国概念股公司。公司创始人卡尔森·布洛克说这个名字源自中国成语“浑水摸鱼”，意喻在美国上市的中国公司大多有各种问题。
布洛克是一个从小就梦想到中国淘金的美国boy，并在大学期间除了学习了金融和法律之外，还特意辅修了中文。大学毕业后，2005年布洛克来到了中国上海，几年后，布洛克便成立了浑水这家公司。浑水公司的网站也有介绍说，布洛克是一个熟悉法律的企业家，而浑水的研究团队则是那些熟悉中国商业规则的人。
俗话说的好：越是熟悉你的人,就越知道捅哪里会让你彻底的痛。
2010年6月底至7月22日，浑水公司刚成立就连续发布了六份针对东方纸业的报告，报告直接指出东方纸业涉嫌严重的诈骗和造假行为，涉嫌资金挪用、夸大营收和资产估值、毛利润率等一系列问题。并给予东方纸业股票“强烈卖出”评级，目标价低于1美元，而当时东方纸业的股价为8.33美元。这份报告在市场上引起巨大反响，东方纸业股价在随后的一个交易日重挫13%，三天内跌掉了53%，到7月2日已下跌至1.5美元，跌幅超过80%，市值损失1.7亿美元 。与此同时，美国证券交易委员会也开始对东方纸业进行调查。浑水一战成名，同时也开启了做空中概股的潮流。
在之后的几年，浑水还接连做空了绿诺科技、多元环球水务、新东方、辉山乳业、爱奇艺等多只中概股。尤其2010-2012这两年，浑水累计做空了近10家中概股，真是做空界的劳模啊。其实不止浑水，那两年，包括香橼、格劳克斯等做空机构都喜欢做空中概股，主要原因还是因为当时喜欢通过“反向收购”赴美上市的中概股确实存在各种各样的问题，一查一个准，自然就引起了很多做空机构的过度关注。截止2021年12月，浑水共狙击近20家企业，遭到做空的公司大多股价暴跌，有的甚至直接摘牌退市。
虽被称为美国资本市场中最冷酷无情的“狙击手”，但浑水也有失手的时候。2019年7月8日至7月22日，浑水发布了五篇针对港股安踏体育的做空报告。主要的三项指控风别是：利润率过高是通过秘密控制经销商实现，财务造假和秘密剥离公司优质资产。但是本次事件对安踏的影响并不大，随着安踏斩钉截铁的两份澄清公告发出，其股价反而有所上涨。
不得不说，搅局者浑水实在是惹人生厌。但中概股纪检委--浑水也的确揭露了某些企业弄虚作假、财务数据造假、欺骗市场和投资者的恶劣行为，这样的外部监督约束力量可以督促企业做好自身业务，提高公司治理水平，完善信息披露，谨防造假；并且也有助于投资者挖掘真正优秀中国公司的价值。