让我先和大家分享一个真实的案例。
獐子岛，是农渔业的一家龙头企业，曾经被誉为中国农业第一个百元股。它的主营业务是海珍品育苗养殖业，主要产品也就是虾夷扇贝，海参等海珍品。
2014年10月，獐子岛发布公告称，因遭受冷水团的天灾，导致播撒近100亩的扇贝绝收。受此影响，獐子岛的业绩出现了大变脸，当年出现了巨额亏损。公告发出后，獐子岛的股价跌停。2016年，獐子岛因亏损戴帽ST，其股价一度走低。
如果投资者会看财报的话，很可能可以提前看出獐子岛不正常的端倪，警惕自己不要跌入这样的投资陷阱。
举例来说，让我们看一下獐子岛的财报。
对于像獐子岛这样的海产品公司来说，其流动资产大多是看不见的存货，比如在海里的扇贝。由于扇贝都在海里，即使是审计师，也不可能潜到水下去一个个数，公司一共有多少扇贝。因此，对于这样的存货的会计处理，只能依靠公司管理层的估计。而这个估计的数字，到底有多准，恐怕只有管理层自己最最清楚。
在2014年扇贝出逃事件发生后，獐子岛的存货和流动资产大量减少。因此从这个角度来看，资产负债表的变化和公告相符，那就是，扇贝少了，流动资产也少了。
但是，在公司的利润表上，却有一个十分反常的现象。
我们对比獐子岛，和另外两家规模相当的海产养殖加工上市公司，东方海洋和壹桥股份的利润表。我们可以看到，獐子岛的营业收入，每年都在20亿到30亿人民币之间，大约是另外两家类似公司的3到4倍。
但是獐子岛的利润，却不如另外两家。在2014和15年，獐子岛还出现巨额亏损。像这样的反常情况，就值得我们广大投资者警惕。
后来在2018年1月，獐子岛又故技重施，声称扇贝再次“出逃”，其股价在跌停后进入新低。
纵观过去5年，獐子岛的股价，从接近20块一路下滑到目前的5块钱左右。那些买了獐子岛的股民，可谓有苦说不出。但是如果股民们稍微懂一点财务知识，会看财报的话，就可能提早避开这样的投资地雷，保护自己的资金安全。
下面，我们再来讲一下第二个案例，ST圣莱。
ST圣莱的前身叫圣莱达，它曾经一度是家电行业的龙头企业，主营加热生活电器的研发、生产和销售。
2011到2013年，圣莱达财务业绩下滑，成长陷入困境，股价持续走低。
后来在2013到2015年间，其股价从15元左右，又回升到35元左右。让很多股民看到了希望。
但事实上，这段时间的股价回升，是圣莱达财务舞弊，美化公司业绩后造成的结果。因此在这段时间里买了圣莱达股票的股民，很可能被公司的财报愚弄了。
2017年，证监会正式开始调查ST圣莱的财务舞弊行为，其股价又开始下跌。财务造假造出的辉煌，只是昙花一现，很快就现出了原形。
ST圣莱，是如何造假财务的呢？从财报上，能不能看出端倪？
我们首先来看它的利润表。2013年，圣莱达的营业利润和净利润出现严重下滑，到2014年出现亏损。而到了2015年，在营业利润出现更大的亏损时，它的净利润竟然是正值。
这是第一个值得投资者关注的不正常现象，因为一般情况下，营业利润出现亏损，那么净利润xxx（营业利润和净利润的关系）显示圣莱达为了让财务报表更好看，很可能虚增利润。
接着，我们来看它的现金流量表。该公司的经营活动净现金流，在2014年变为负值，2015年达到负2000万元，显示其经营业绩非常糟糕。但同时，在2015年，筹资活动现金流大幅增加，达到4千万左右。在经营业绩很糟糕的时候，同时有大量的筹资活动现金流流入，是一个值得警惕的信号，显示公司可能通过不合规的手段，来美化公司业绩，虚增利润。
2016年，圣达莱的经营活动现金流，突然由负变正，达到2700多万。这么大的一笔经营活动现金流，哪里来的，怎么来的，是不是主营业务真的得到了改善？这些问题，都值得投资者继续深挖。
以上两个案例，都告诉我们财报对投资者而言非常重要。财报是股票的投资说明书，也是企业的体检报告。投资者可以通过阅读财报评估股票价值，并按照财报数据判断企业的健康水平和生存能力。本章节的目的，就是教会学员们如何看懂财报。
根据中国证监会的要求，上市公司需要向公众披露财务报告。这些报告包括：一季报、半年报、三季报以及年报。其中，年度财务报告必须经过会计师事务所的审计。
相对来说，年报准备的时间最充分，信息披露最详细，可信度最高。
上市公司的年报，一般分为12节。对投资者而言，最关键的内容是财务报告这一节。
当然，一些关键性的财务指标，也可以在第二节，公司简介和主要财务指标中看到。
在财务报告这一节中，主要会包括三张最重要的表，即包括资产负债表，利润表和现金流量表，以及针对这三张表做出的注释。
这3者的关系是什么？
我们先来简单讲一下第一张表：资产负债表。
资产负债表，主要围绕着会计恒等式，即资产=负债+所有者权益构建。
它描述的是一个时点，即年末时刻，企业的资产状况。资产负债表体现着企业掌握的经济资源，负担的债务以及偿债能力和所有者享有的权益。
以贵州茅台为例。
我们可以看到，在资产负债表的左侧，茅台的资产总额，大约为1346亿。
在资产负债表的右侧，茅台有负债386亿，所有者权益960亿。两者相加，也是1346亿。
在资产负债表中，左边的资产，永远等于右边的负债和所有者权益之和。
利润表，是第二张非常重要的财务报表。
利润表从收入端和成本端两端，显示了企业的盈利能力，公司成本费用的控制能力，以及公司的业绩状况。
利润表是一个时期数，展示了一财年的公司损益数据（什么是损益数据？）。
还是以贵州茅台为例。
我们可以看到，茅台在2017年的营业收入，为610亿。营业成本，为221亿。用营业收入减去营业成本，我们可以得到茅台的营业利润，为389亿。
营业利润减去一些其他费用，我们可以得到利润总额，387亿。
用利润总额再减去所得税，我们就可以得到税后的净利润，为290亿人民币左右。
如果我们对比茅台在2016和2017年的利润表，就可以看到其营业收入以及营业利润都有上升，最后的净利润也变得更多。
最后，我们来说说现金流量表。
现金流量表，展现了企业的经营活动，投资活动以及筹资活动产生的现金流情况。
与利润表类似，现金流量表也是一个时期数，展示的是一财年的现金流数据。现金流是公司的钱包，关乎企业的生死存亡，是公司的命脉。
还是以茅台为例。
我们可以看到，茅台在2017年经营活动产生的现金流，为221亿人民币。然后，我们 把经营活动现金流，加上其投资活动，和筹资活动产生的现金流，就可以算出总的现金流，为121亿人民币左右。
现金流未必一定要正。比如筹资活动现金流，如果是正，说明公司从股市或者债市筹到了资金。如果为负，说明公司把以前借的钱还了，或者向股东分红了。每一项不同的现金流，都有不同的解读方法