重磅消息!必和必拓4月25日证实,已向英美资源集团提出全股收购建议,对后者估值为311亿英镑。英美资源集团表示,必和必拓的提议以该公司首先分拆英美铂业和昆巴铁矿石公司为条件。2023年年英美资源集团的铜产量为82.6万吨,同比增长24%,2024年铜产量预期维持在73万吨到79万吨不变。
上游矿端抢铜大战已经开始,必和必拓看中的就是英美资源的铜矿,铜短缺铁板钉钉,铜价还将继续创新高。$紫金矿业(SH601899)$ 年产百万吨铜,股价根本调不下来!
不是这些企业都不上进,20年前的大宗牛市里也个个是卷王,看下图的资本开支变化就知道了,这个变化是多个因素综合的:(1)来自于吃一堑长一智,国外的主流资源企业穿越了几个周期,早已过了初生牛犊不怕虎的阶段。(2)股东的价值取向发生了变化,这20年美股被动投资比例大幅增加,被动投资份额(54%)已经超过了主动投资(46%),投票权最多的股东基本都是BlackRock、Vanguard这种大ETF了。举个例子,对于BlackRock来说,我既是BHP也是FreePort的大股东,你们和和气气一起挣钱就行了,卷什么卷?( 3)ESG的要求下,资源的品味逐渐下降,开新矿难度加大。
最终的结果就是:市场看着风风火火,但是只是左手倒右手,供给还是那么多,供需一旦出现缺口了,补不上或者补的很慢。资源价格的中枢会不断抬升,并且是长牛。
在一个全是卷王的市场里卷,只是多了个炮灰,是价值毁灭。但是在大部分玩家躺平的市场里做那个卷王,是一个非常好的生意模式,这里的卷王应该给到估值溢价。
卷王溢价和大宗超级牛市的期权价值,仍然没有体现在紫金的估值里。即使已经涨了40%,但是涨幅还是来自于业绩增长,估值的双击还没到来。
$紫金矿业(SH601899)$
重磅消息!必和必拓4月25日证实,已向英美资源集团提出全股收购建议,对后者估值为311亿英镑。英美资源集团表示,必和必拓的提议以该公司首先分拆英美铂业和昆巴铁矿石公司为条件。2023年年英美资源集团的铜产量为82.6万吨,同比增长24%,2024年铜产量预期维持在73万吨到79万吨不变。
上游矿端抢铜大战已经开始,必和必拓看中的就是英美资源的铜矿,铜短缺铁板钉钉,铜价还将继续创新高。$紫金矿业(SH601899)$ 年产百万吨铜,股价根本调不下来!
澳洲号称铜资源大国。我从21年开始一直在澳洲寻找铜矿资源。
发现就OZ Minerals/ SFR /29M /
并且都是小矿。
说明铜资源有多稀罕。
加上年初看到东北证券的研究报告。24年世界10大铜矿开采量大大低于预期。
所以我判断现在正处于供需缺口的转折点。
因此满仓铜资源股$五矿资源(01208)$ $中国有色矿业(01258)$ $紫金矿业(SH601899)$
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别问,问就是钻石
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