首先贴一张表
1、从煤炭产量和自产煤销量看，产品生产出来后不怕没销售，也不会产生库存，自产煤利润率也高而且稳定。目前从供给侧改革以及流动性过剩来看，中期利润率保持以及走高是比较有保障的。经营现金流入连续高于利润，经过多年发展煤炭开采行业目前格局比较成熟稳定，陕西煤业算是在一个比较好的行业。
2、陕西煤业主要是生产销售动力煤，动力煤主要应用于发电。目前随着我国用电增速下降以及新能源占比的提高，动力煤的需求侧增速不高但是比较稳定。陕西煤业自产煤这几年增速维持在8%左右。看研报后续有新的产能投入，但是在行业增速平缓以及国家控制产能的背景下，拍个脑袋有个10%的自产煤销售增速算是不错。
3、公司贸易煤毛利率太低，算上销售费用，管理费用可能就是赔本赚吆喝，同时贸易煤的比重一年比一年高。
4、公司回购和分红稳定，这对股价底部有一定支撑作用，跌也跌不到哪里去，同时公司投资新能源相关行业，在流动性过剩的背景下大宗商品价格上涨也给利润带去一定的想象力。
5、整体来说作为国有企业经营平稳，做大利润的动力不强，大股东和小股东对股价的期望不一致。策略为行业配置的话可以配置一定比例仓位。
（本人未买入）