孤独的投资群众

粗看药明一季报（依旧很优秀，依旧很放心）
1、现金流依然充足，净利润和货币资金的增量基本持平。
2.净利率和毛利率依然保持优秀。
3.一季报业绩依然甩同行三条街。
4.一季度美国收入占比降到了61%，欧洲客户占比增长最快，看后续如何，也不是特别重要，不过目前不影响业绩的情况...

大家总是会看到各种“专家”把同仁堂比做药中茅台，我个人持反对意见，哪怕是片仔癀我也不会觉得是药中茅台。逻辑很简单，我没有想象到任何场景是必须要用中药的（包括送礼和自用），一定能够找到替代品，但是茅台的很多应用场景是代替不了的。
我本人很喜欢同仁堂，但我会把中药归类为消费，...

$药明生物(02269)$ $药明康德(02359)$ 巴菲特:你们应该牢记两点，首先，大范围的恐慌是作为投资者的你们的朋友，因为它会提供物美价廉的资产；其次，个人恐慌是你的敌人。

大家新年快乐，龙年大吉！在这个过年期间，相信很多持有药明系的伙伴一直惦记着美国议员提出制裁药明的各种操作。那么开年就想和长期持有药明系的伙伴继续聊聊！
年前的大幅下跌，其实我有一直加仓，因为目前的估值实在太难得了。其实过完了这个年，看到很多投资者都想明白了一些，对岸制裁药...

万华化学董事长廖增太经常说的一句话：“在中国卡脖子的新材料中，20-30%是金属品，70-80%是化工品。中国最急缺的，就是高端化工新材料。”可见，万华需要去突破的国内的高端化工新材料还是一片空白，而这些领域下某些单品的市场空间都几倍于万华的主力产品MDI。如果这些产品的潜力得到释放，足以...

万华的成长历程就不多说了，网上随处可见，主要来简单说说万华的核心产品MDI，因为化学这一块专业程度比较高，所以只能说说大概的商业模式和未来方向，本人也不是这个行业的，主要因为最近万华便宜下来了，所以打算跟进一下，如果能理解能看透就打算慢慢买（是指当前这个位置越跌越买），如果还是...

药明康德今年资本支出大幅下降，意味着公司在维持市场地位持续赚到真钱的同时，一些大型建设基本完成，未来的资本支出可能会减少。美国是药明康德主要收入来源，中国是第二大收入来源，但今年国内这经济大家也知道，不敢往医药研发里面投钱了，增速也就慢下来了。反倒是上半年，药明欧洲和其他地...

为什么两家公司要一起来说，因为在我看来喜欢它们和了解它们的投资者会同时持有这两家公司（当然港股通会有一定的门槛）。
先说说过去几年的业绩，药明康德营收复合增速30%左右，净利润复合增速45%左右。目前是A股最赚钱的生物医药企业，虽然过去两年新冠业务带来的高基数导致今年的增速大幅...

大家很担心爱尔的并购商誉问题！今天展开聊聊。
首先商誉简单来说就是：被收购的企业未来预估能赚到的现金流通过折现成当前大概的价值减去被收购时的净资产。
所以只要有并购，商誉就一定会增加，属于很正常的现象！并购是连锁医院完善网络布局的重要手段之一，很重要也很常见，在并购过...

爱尔眼科（上）
爱尔眼科说的最多的无非是并购基金、三级诊疗等模式。当然，这些都是成功的加分项。但都不能完全的解释爱尔眼科的商业模式，要想解释清楚，就得先来理解这两个方面：
1.医院不是赚快钱的行业，他不像别的行业一样。在眼科这个繁荣的行业，爱尔的竞争对手过得并不好。在中...