一
假设
1个股3年内估值回归合理(只有统计结果没有必然性)。
2假设当期无风险收益率4%，考虑到指数利润含金量低20pe为合理估值。
二
问题：如何保证三年内指数收益跑赢货币基金？
1 现金和沪深300比较，现金增长率是4%，沪深300年化增长率为10%（虽然短期3~5年内利润和估值都是波动的，但是拉长10年以上来看增长率是10%），但是指数基金3年内还主要是情绪驱动，业绩推动还表现不出来(只有统计结果没有必然性)。所以需要找出指数的历史适中市盈率(考虑无风险收益率的影响)。假设为15pe。
2 15pe以下买入，16pe卖出1/3，17pe卖出1/3，18pe卖出1/3。刚好与个股需要3年回归合理估值相对应。
3 15pe以下买入，三年内亏损，不是错误，只要以30年的跨度来看待投资，就会遇到多次这种情况，总体大概率还是会盈利。