一、
最近川普放话要搞事，取消对HK的某些优惠政策。
随之而来的就是港股连跌三天，A股也不可避免的受到了一些影响。
有些小伙伴对这件事比较恐慌，觉得HK经济与股市会不会受到巨大影响，进而影响我们的投资？毕竟我们组合里有一些港股资产，例如日积月累里的华夏恒生、国富大中华等。
因此，我们需要重点分析取消特殊关税对HK到底有多大影响。
1、美国搞事影响到底有多大？
2018年中美贸易冲突时，美国对从中国大陆出口到美国的产品征收了高额关税，而对从HK出口的产品则采用一个较低的税率，相当于留了一个口子体现给HK的特殊待遇。
而5月29日晚间川普说的所谓“取消对HK的特殊待遇”，可能就是指要取消这种HK对于中国大陆的特殊政策，对HK出口的产品也按高税率征税。
按照香港的统计数据，2018年和2019年，香港本土产品出口到美国的规模每年的产值都只有36.5亿港币左右，换算成美元大概是4.7亿，考虑到有一部分产品不在加税清单上，受影响的货值大概3.2亿美元。
不过从美方统计口径来看，美国从香港进口的规模在2019年47亿美元左右，在加税清单上受影响的货值可能32亿美元左右，是按照香港统计口径的10倍。但是相对于目前大约3700亿美元原产于中国大陆的受影响的产品来说，其规模不到1%。
另一方面，美国对香港有大量出口，而且是顺差。按照总贸易广义口径：2019年美国向香港出口了308亿美元的商品，有大约260亿美元顺差，是美国所有贸易伙伴中，第一大顺差来源。因此，如果香港对美进行反制，美国受影响更大。但是香港作为自由贸易港，采取反制可能会得不偿失，因此采取反制的概率相对较小。
这么一看，美国的这次“搞事”也没有想象中的那么可怕。
（本部分主要参考cuifan 的《美国取消对香港的差别待遇的影响有多大》）
2、我们持有的港股资产受多大影响？
先看下我们持有的具体是什么资产。
华夏恒生前十大权重股票分别为：
除了友邦保险、汇丰控股和港交所之外，其他全部是主营业务在大陆的知名企业。不管HK本地出了什么事，腾讯的《王者荣耀》一样赚钱，建行、平安、工行、中行一样要开门做业务。因此哪怕HK本地营商环境发生了很大变化，也基本影响不到这些主营业务在大陆的企业。
而友邦、汇丰、港交所在港股的地位就类似于A股的平安、工行，一些偶然的市场波动对这些大块头的金融企业影响也有限。
国富大中华精选的前十大持仓分别为：
这个名单里的大部分企业我相信各位小伙伴也都很面熟，日常生活中也使用了不少它们的产品和服务。比如我就在用淘宝买东西，美团点外卖，金山的WPS写这篇文章。
所以，基金组合里的这些底层资产，和 HK当地经济基本面关系不大。
3、港股成全球价值洼地
既然基本面还是基本是那个基本面，但是价格却已经不是那个价格，是更便宜的价格。
实际上，在下跌之前，港股已经足够便宜了。
从估值图上我们可以看到，现在港股市场的估值已经离2008年全球金融危机时期的历史大底不是很远了，离港股16年牛市起步的估值也差的不是很多。
而每次底部投资到顶部的估值提升空间都有两倍以上的收益，真是诱人。
从另一个角度股息率来看，目前恒生指数的股息率已经达到了4.14%，可与国内部分大型银行的理财收益率相媲美。
而得益于港股市场股票价格长期低于A股市场，同时在港股、A股两地上市的股票，港股的股息率更为诱人。
典型的如建设银行19年港股股息率5.73%，哪怕算上港股10%的红利税也要高于A股建设银行的4.14%。
未来如果港股市场因为突发事件导致情绪波动而再次大幅下跌，全市场的股息率还会再度升高。那个时候买入的港股资产哪怕价格不再发生变化，光每年持有收取股息都是一笔不错的投资。
总之，美国人时不时出来搞事并不会改变港股的核心投资价值。最起码，香港市场的结构性机会非常明显。
二、
【业绩回顾】
稳健型组合成立以来走势图:
说明：稳健型组合是一个实盘投资组合，成立于2016年2月18日，存续1564天，截止2020年5月31日，累计回报率54.85%，同期上证指数-0.53%，跑赢幅度55.38% 。
投资有风险，投资需谨慎。