$贵州茅台(SH600519)$
复利的力量是最重要的，
未来长期稳定性持续的竞争力是最重要的，
打个比方，假设茅台未来都是以15%的复利进行它的净现金流的增长，
那么现在以29倍的pe对应价格买入，
实际上也只需要到16年就可以收回成本，
这里面还包括了每年以长期利息2.5%来作为一个折现
再打个比方，假设五粮液，未来都是以10%的复利增长，那么现在以它19倍的pe对应的价格买入的话，实际上是需要等到19年才可以收回成本，计算也同上面。
同理老窖以现在21倍市盈率价格买入，以15%复利增长，到第15年可以收回成本。
这里就可以看出来，公司的复利增长数越大，加上它的市盈率买入价格越低，那么收回成本的时间年限就越短。
这跟做生意是一样的，就看你心目中多少年收回成本是可以接受的，以及收回成本之后，进入无成本的投资赚取时间段。
特别强调的是这里面的复利都是真金白银的净现金流，不是净利润，因为公司每年的正常经营运行，要把一部分净利润拿出来去投资的。作为生意人一定考虑的是进入兜里的真金白银是多少？
换句话说，更形象生动些，
如果来了一位大股友，
他可以完全买断所有茅台和老窖的股票，
私有化退市归为自己。
在15~16个年头就能收回成本。
以后每年守着两座不断吐金山的矿藏。
据段永平说，2013年时巴菲特就想过从大股东手里狠狠买些，人家说：不卖。
而芒格曾经说过类似的话，茅台是永远不会卖出的股票。
但斌自己透露当年建议中国平安买下茅台所有的股份，完成私有化退市。就可以守着黄金液体永远长存。
他们差不多都是从企业家做生意的角度来思考的，想的不是在茅台上赚一点点，而是最好能把印钞机抱回家。
$泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$