5050升级,如何择时(2)——非多即空&buy-hold-sell

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前文《50-50升级版,如何择时(1)》
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前文说到,“首次”进入股市的新股民,作为一个整体,他们的行为路径一般来说是这样的——


飞泥一般希望自己达到的理想状态下的配置决策行为是这样的(当然仅仅是近乎完美的理想状态,现实中是很难做到的,具体原因可能只能以后阐述)

除了介入的时点不同,这里面最主要还有一个思维模式的差异(提醒:飞泥并没有在这里做孰优孰劣的对比,两种思维适合各自的体系,是无法比较的)。

非多即空

股市中一种常见的思维模式是二元的——“非买即卖”“非多即空”;

很多技术分析、趋势分析、消息面判断采用的是这种思维模式。在这种思维里,股价总是在阶段性买点和阶段性卖点的信号间波动。

比如
当某人A被问及后市时说:“我最近已经没有想买的股票了。”
是很容易被一部分人理解成:“你觉股市到顶了?”
但实际是A很可能依然持有不少的股票并且依然看好后市。

二元的“买卖”思维主要是基于对未来股价的判断:
如果认为后市会涨,那么买入;
如果认为后市会跌,那么卖出。
对于无法做出判断、无法辨认的具体情形或者股价走势图形,高手一般是选择用空仓不介入或者轻仓试探来回避“未知风险”。

因为股价一般来说,不是涨就是跌。所以刚入市的新股民也很容易认为——如果能够知道股价未来的走势,就能赚钱。

从而较为容易在无意识中首先形成这种二元化的“非多即空”的思维。入市后到处询问所谓“高手”对个股或者大盘的后市看法,从而获得多空决策的参考。

再次强调飞泥并没有在这里做孰优孰劣的对比


buy&hold&sell

股市中另一类常见的思维模式是——“买入”“持有”“卖出”。

一般资产配置、价值投资、超长周期情绪判断等较为长线的方法体系采用这种思维,部分技术分析体系也是这种思维。

具体就是不对短期内未来的股价走势做出判断。而是根据某些基准,当股价运行到某个区间时,采取对应的行为。

这些基准可能是大盘估值,企业价值,投资者情绪等等等等……

比如价值投资(买入那些价格远远低于价值的股票)——每个投资者都会根据自己的方法对某些企业的内在价值产生一个非常模糊的判断,而当股价进入了投资者心中接近价值下限的区域时,这些投资者开始买入股票。当股价运行至脱离价值区域时,卖出股票。

再比如某些简单的市场情绪判断——"当阿猫阿狗都来炒股时,就该卖出了。&#   34;也属于这种思维。

这种三元思维模式最大的特点是默认“股价短期无法预测”,但股价长期会按照“某种规律”运行(当然很多“某种规律”也并不一定有效),当股价运行至一些极端位置——极高或者极低时,使得投资者决策的成功概率提高,从而形成买卖行为的依据。

而面对绝大多数无法做出买卖决策的区域,一般采用“不动”来应对。即已经买入的不再卖出,还未买入的不再买入。

前几年的著名投资人@李驰,有一句还挺经典的话“熊市不卖,牛市不买”就是这种思维的阐述。

综上
“非多即空”需要对未来的股价做出预测(且预测准确程度直接影响投资收益)
”买入持有卖出”不预测股价,而是被动接受股价。(投资效果多受决定“区间”的“某些内在规律”的正确与否影响)



再次强调飞泥并没有在这里做孰优孰劣的对比

但有一点,不知从中大家是否能有这样的体会——为何一般,高手不荐股,荐股多忽悠。即便雪球上的很多大V介绍股票,也多是建立在认为多数粉丝对其投资体系有一定了解的基础上。

股市中不同的体系间,绝大多数时候是不相融合的,新股民初入股市,无法区分不同投资体系里不同的投资逻辑,所以很容易导致思维的混乱,情绪的波动,决策的迷茫。

两个高手,一个看多一个看空,很可能在各自的体系中都是成立而论据充足的。但询问者很难接受到更多的信息。这也是为何多数“听消息”“听建议”炒股的朋友,如果不能形成属于自己的投资体系,长期而言是很难做得好的。

(当然“体系”有难有易,“简单50-50”就属于极其简单又能够成为完整体系的例子)


飞泥翱空对仓位比例的“主观调整”也是用的“买入”“持有”“卖出”的思维。

本文末借用@梁军儒 梁总的话
“市场中短期不可测,但长期处于大周期的什么位置是相对可知的。”

(未完待续)



看吧~简单50-50飞泥只写了一文就大致说清楚了,而现在写了都两篇了,也还没把“择时”写完。

还是那句,对简单50-50的每一步升级,都是需要大量知识积累和实践沉淀,而且效果还是不确定,无法通过短期表现就证实有效的。

承雪球BOSS们阅
@不明真相的群众  @卢山林 @方舟88  @今日话题 @投顾小助手 

@sosme @价值at风险 


每个人的投资理念多少都是有一个体系的,飞泥也是。通过按照特定先后顺序阅读系列文章,可能能够帮助大家更好地了解我文字背后的投资逻辑,以及飞泥自己的成长路径,从而发现不足和可取之处,选择适合自己的那一部分。
《飞泥翱空(精华文章)置顶贴》
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全部讨论

承天之佑2015-11-20 11:37

高手不荐股,荐股多忽悠

金色年华2015-07-29 13:11

是P2P?要不哪来这么高的收益?

幸存偏差2015-07-29 02:14

真的写的不错,谢了

lizliz2015-07-29 01:59

@御道街29号张老师: 资金大,可参考分段分批拉长时间

韧敏2015-07-29 01:54

留下印象

我是腾腾爷2015-07-29 00:20

张老湿2015-07-29 00:06

8.40年化收益。理论上不保本,但考虑到合同条款担保方的本息承保和担保方的声誉度兜底,个人认为风险极低。

金色年华2015-07-28 23:58

想问问,50现金如何支配的?年化能到多少?风险多低?

张老湿2015-07-28 23:56

感谢解答,100雪碧聊表心意。

张老湿2015-07-28 23:56

我刚赞助了这篇帖子 100 雪球币,也推荐给你。