近期市场波动较大，阿芙拉部分航线 TCE 涨到 18 万美金，VLCC 上周已经超过 120 点。运价上涨原因主要在于贸易结构的变化。中石化今年一季度之前每月从巴西拿货要 3 条 VLCC，当前每月从巴西拿货约 10 条 VLCC，从美湾拿货用的 VLCC 数量也翻倍上涨，这 些货盘大多是从中东来的。当前即使航速全部上来以后，因运距原因，跑一趟仍需 40 天。 去掉运费成本，巴西、美湾的货价格仍优于中东的货。中石化是全球最大的 VLCC 租家，八 月开始中石油、中石化开始抢船，这种情况前所未有。当前海能期租船控制在 15%以内，中 小型船居多。
另一个助推市场上行的原因在于，原来西非安哥拉每月有 45 船货出来，其中一半去往东方， 现在仅有 33 个，缺口由美国、巴西、加勒比补充，航线拉升明显。主要原因是俄乌冲突以 来贸易格局发生变化。
今年油运市场与以往不一样，19 年市场上行并非供需矛盾，而是情绪恐慌。2020 年行情源 于负油价出现，沙特阿美一夜之间拿了 13 条船，一下子将 VLCC 价格推上来。这次情况不 一样，从 5 月 30 以来，TD3C 运价每过一段时间上升一个台阶。十月以来运价平台在 10 万 稳定。油运船东普遍对油运市场后续行情保持乐观。当前船厂产能被集装箱船挤占，油轮新 下单最快也要到 26 年以后交船。船东下单面临两大难题:船价上涨(中远海能此前最后一 批船交付 8000 万，当前 1.3 亿美金)+船厂没有船台。
展望:未来 3-5 年将是油轮的盛宴，海能及海外船东信心更足。海能阿芙拉船之前在内贸 中海油平台，最好的航线 TCE 8 万美金，现在阿芙拉 TCE 普遍在 8 万以上。12 月 5 号后， 因为保险问题，海能不运俄油，希腊、马耳他等船东也在陆续退出。每天 Kozmino 有一条 阿芙拉的货，现在需要到处找船，这也导致阿芙拉运价快速上涨到 18 万。阿芙拉的高运价 很快会传导。
成品油:之前成品油市场比原油市场更火爆，预期在于冷冬，目前来看冷冬没有到来，成品 油运价高位略有回调，但随着中国成品油配额下发，东北亚 MR 运力非常紧张，海能与招商 南油联营 MR 船队，MR 收益仍然到 4 万以上。公司高度看好成品油市场。东方船东在成品 油市场有优势，西方主要向西北欧走，空缺由东方填补，西北欧成品油不够，要从中东调配。 欧洲用柴油，中石油在欧洲有两个炼厂，分别位于英国和法国，炼厂在调整结构，柴油留在 欧洲，汽油移到美国。欧洲的柴油仍然短缺，从 12 月下旬开始，冷冬可能真的到来，目前 公司高度期待成品油市场，尤其是西北欧方向，当前运价看不到顶。#中远海能#