邓_恩

2023年巴菲特致股东的信

致伯克希尔哈撒韦公司股东：
我和我的长期合伙人查理·芒格的工作是管理众多个人的储蓄。我们感谢他们长久以来的信任，这种关系通常跨越了他们成年的大部分时间。在我写这封信的时候，我想到的是那些忠实的储蓄者。
一种普遍的信仰是，人们年轻时选择储蓄，希望在退休后保持他们的生活水平...

讨论

Todd Combs罕见畅聊投资|Graham&Dodd 2022年度早餐会

■格雷厄姆-多德早餐会由致力于推动价值投资研究与发展的哥伦比亚商学院海尔布伦中心发起，自1990年以来，坚持每年秋季在纽约举行，邀请一位知名投资界人士作为主讲嘉宾，商学院校友、价值投资研究者和从业者共聚一堂，共同讨论当下对投资的认识与态度。
23年来，布鲁斯•格林沃尔德、比尔•米...

李录：价值投资36条

（今年5月李录在美国亚裔基金会的演讲）
（一）你具备价值投资人的品性吗？
作为青年投资者，第一要思考的就是你是否具备价值投资人的品性。
要想清楚你自己到底是什么样的人，因为在职业生涯中你会不断经受考验，所以不如尽早直面这个问题，搞清自己到底是不是价值投资者。
如...

2022年伯克希尔股东大会

·精彩观点·
伯克希尔无法预测每一项投资的成败，但我们知道自己在做些什么，我们每天做的就是，把你们的钱放在安全且能获得优质回报的地方。
我们手头总是有大量现金，未雨绸缪，以防经济危机再次发生。
收购阿勒加尼、增持惠普，是因为他们“比债券更有吸引力”
我们一直希望自...

讨论

卖出是为了更好地买入

苏格拉底

Socrates 公元前469年～公元前399年
01
许多赛跑者失败，都是失败在最后几步。
02
患难及困苦，是磨炼人格的最高学府。
03
对哲学家来说，死是最后的自我实现。是求之不得的事，因为它打开了通向真正知识的门。灵魂从肉体的羁绊中解脱出来，终于实现了光明的天国的视觉境...

讨论

James Anderson 致投资人的信2021

詹姆斯•安德森(James Anderson)是Baillie Gifford的合伙人之一，于1983年加入Baillie Gifford，1987年成为合伙人，2000年开始管理SMT，20年间为股东带来了约1500%的回报。安德森将于2022年4月30日从BG退休，所以这封信是安德森在BG的最后一封致投资人的信。
正文：
写了这么多年四平八稳...

成功投资三要素

投资就是生意，投你懂的生意。
投资更深层的本质其实是与人合伙做生意，与大股东和控制的董事会，并其委派的高级管理团队合伙。投资就是投人，看这些人是否值得我们付出。
所以投资解决的是三个与价值有关的问题。
一，有没有（诚信）
一家公司是不是可投，先排除帐实不符的问题，...

投资的八个常识

一，重视行业竞争格局
在股票投资中, 我们要高度重视对行业竞争格局的分析, 因为良好的竞争格局可以帮助企业将竞争对手阻挡在外, 获取持续的超额利润。不同竞争类型的市场结构决定了企业所获得超额利润的持续性。越是接近完全竞争的市场结构, 行业内企业数量越多, 竞争越激烈, 企业没有定价...

他的全部讨论