你举的两个公司是比较典型的，对于华电、大唐这种火电转综合能源来说，现在业绩恢复正常时（煤电2-3分净利润），净利润可能会比2019/2020高一倍左右，因为多出了风光新能源、有些还有水电核电的增量、权益煤炭-煤电组合链整体利润也扩充了。煤电也不同于以前，有20%弹性（下一轮n年后通胀能够再承担更高的上浮如30%、40%）+高耗能和市场化再突破一些+容量调节价值（日调和季节顶峰）。火电转综合能源这些公司的内涵其实已经改变，绝绝大部分人思维定势，依然停在原来印象中，有些人都没仔细看过，就喜欢喳喳喳下个判断。$华电国际电力股份(01071)$ $大唐发电(00991)$ $长江电力(SH600900)$

那是因为放开了电价，做电力市场化改革，才涨的。以及碳中和打开了风光成长。至于之前的火电那是辣鸡

2019年中国开始限制煤炭进口，使得资本开始担忧煤价暴涨；2020年要电改，当时的市场普遍的认为电价会下跌；2018开始，新能源快速增加，市场有担忧火电份额会被取代；2018年底开始中国特高压工程开始密集核准，市场预计会对输入地区的电价带来打压。
2019年火电本身也不是很行，股价低也没什么奇怪的了。

等下一次煤价暴涨，火电困境反转的逻辑来了，一帮赌徒进场，股价就会涨了

去年电价涨叠加煤价预期是跌的，股价就涨起来了，这就是去年涨的逻辑