24年延续服务业景气回升是大概率的事情，我们看到国家出台了多国免签政策，外资准入行业放开，国内消费振兴的举措。
餐饮是出行服务中直接受益的板块，也是服务业复苏的前沿地带，值得率先布局。我自己持有捞捞，但朋友说要弄个弹性大的，我思考着给他推荐呷哺，并同时让他做好可能被踢出港股通，被动持有2-3年的准备，目标是3-7倍。港股通对于退出的股票可以卖，但不能再买，那么中间波动价格就别参与，等到价格回升到位一次性减持就好。这年头做困境反转的票是需要点勇气和研究功夫的，做到买定离手。
年报出完，运营方面明显改善的地方主要在呷哺品牌，翻桌率和会员客户获得不错增长，会员的复购率基本达到基础目标，未来翻台率和单价还有继续提升的空间。呷哺的品牌下沉并不顺利，这里面有深层的原因，待会再说。24年公司战略上会集中东部，南部，1，2线加大投放约100家店。合情合理也是顺应数据的指引，抓牢老百姓的日常简餐这门生意是呷哺的目标。
呷哺业务过去一直是市场担心的主角，业务模型现在看其实已经得到验证。在这么糟糕消费环境下，找到平衡点，非常不容易。我自己也是会经常去吃，没想到这么多优惠情况下，业务还会有12%的毛利和些许净利留存。公司也体现出信心，准备24年继续扩，个人预计未来盈利增加只是时间的问题。当然，呷哺的下沉乏力的现状，必须找出原因。个人认为，其核心问题是个人小火锅的模式是否适合内地3，4线的城市，毕竟传统理念火锅是社交属性的聚餐。另外，品牌定位必须花点力气，自媒体等的消费场景需要砸点钱突出一下。要与其它类似的小火锅模式拉开心智差距，毕竟呷哺是国内第一家小火锅品牌。下沉做得好，品牌就得有辨识度和认可度。到了3，4线城市如果没有品牌拉力，麦当劳在德克士面前其实也不会占到任何便宜。那么如何加深消费者心智呢，这个需要管理层好好动脑筋。下沉只要做得和捞捞一样好，目前这点市值其实光呷哺一个业务扛下来都得再翻一倍。
凑凑的问题是典型的，值得多聊聊，这里面其实未必简单是运营的问题。至少疫情前，凑凑的模式已经被证明是有效的，高客单价照样天天殿堂座满。现在确实虽有点弱，但周末还是要排队半小时的（坐标SH)，主要还是消费群体发生了变化。过去凑凑的客户画像其实是有消费能力的年轻群体，白领，国际化的人士和一线城市中产。凑凑23年香港地区的客单价可以做到惊人的340港币，毛利率75%，可见中高端人士对其的认可。环境，摆盘，锅底，食材等等还是有其特色。现在凑凑面对的群体显然已经发生了较大的变化。年轻人赚不到，赚不动了，外资雇员少了，国际化的客户群体消失了，生意自然受到了很大的挑战。凑凑的门店位置通常都是商场最好的，价格肯定不便宜，店销增长乏力的时候，租金占比就会维持高位，比同行高不少，成为负担。其实，凑凑为了做到环境优雅，舒适，有个性，每家店的风格都不同，且店中位子摆放比较宽松，甚至还有大型景观营造气氛，这些都为了获得餐食的高溢价，但同时一定会损失平效。
凑凑就是为了盛世经济准备的餐饮模型，要面对消费乏力的经济确实有一定难度。靠降本，或优惠解决不了根本问题。必须动更多的脑筋。
（对呷哺还在研究中，抽空再续写一些观察和思考）