中国基金报记者 任子青
针对多家私募退出百亿行列，部分机构逆市发展的现状，明晟东诚合伙人、投资副总监任波在中国基金报分享以下观点。
长期业绩当然比短期业绩更重要，大部分百亿私募长期业绩都不错，这也是他们能够维持较高规模的主要原因。有些私募管理人可能短期业绩做得很好，投资者趋之若鹜，规模上升很快，但如果难以维持长期稳定的收益水平，等到潮水退去，其规模的波动也会很大。
资者对短期业绩更敏感，因为投资者更容易受到情绪的影响。但随着理解的深入，理性思考一定程度上能克服情绪，这也依赖于客户服务、投资者教育工作。在过往的投资者教育中存在的问题就是大家会去追高收益，一旦牛市来了就会忽略组合与分散的重要性。部分投资人对基金收益率没有正确认知，投资决策跟着市场情绪走，分不清是运气成分和能力。当投资者明白投资中哪些是能做到的，哪些是难以做到的，就会发现选一只合适的基金并不是一件容易的事，才会对市场更有敬畏心，更愿意去做投资组合，听取专业投顾的意见。
百亿私募梯队的新陈代谢实属正常现象。私募管理人管理规模变动的直接原因是受净值下跌的影响以及投资人赎回，但从背后更深层次的原因来看，那些赎回量比较大的私募机构，可能是客户服务没有做到位。客户服务是投资者与私募产品之间的重要纽带，但有些私募对客户服务并不重视，导致投资人对产品信心不足，理解程度不深，净值出现波动后立即赎回，进而导致管理人的规模出现大幅波动。
在当前私募行业开放、公平且激烈的竞争环境下，压力肯定有，但我们对此也有十足的准备。面对私募行业的不断变化，我们会修炼内功、持续改进自己。一方面，加强投研能力，提高投资策略对市场的适应能力；另一方面，重视和投资人的沟通，做好客户服务，避免出现因信息错配、预期管理不充分、对产品理解不到位等原因而导致的错误的投资决策。
全文参见 中国基金报 任子青《私募行业“大洗牌”！多家退出百亿行列》