时间：4月20日
近期市场的表现，从短周期来看受到了几个因素的影响，国外包括美联储加息、高通胀以及俄乌危机等，而国内目前经济不太明朗，加上最近一个月上海疫情也增加了不确定性。现在的市场是一个相对弱势和存量博弈的状态，我称之为弱修复。
从去年7月份开始，市场走势进入了中期退潮阶段。我一直强调退潮期有两个表现，一是市场以题材股为主，也就是“妖股”为主，去年9、10月，以及今年前几个月，出现了非常多的“妖股”，这是退潮期的重要现象。另一个是，退潮期是有周期的，第一个节点是一年周期，如果按照去年7月后开始跌来算，到今年6月底，市场会迎来“妖股”周期的结束。“妖股”最近的表现已经相对走弱了，整体交易的投机情绪也在弱化。今年5、6月，大概率会迎来一次新周期的开启。
我认为新的中周期会以反弹周期为主，即前期超跌的一些板块，尤其是赛道股。正常来讲，赛道股会有一个相对修复的反弹期，但是目前还看不清楚持续时间。大家如果在前年买了白酒被套了，去年买了新能源被套了，今年在5、6月开启的这一波周期里面，逐步有减亏的机会，但是在大周期里面还是一个相对阴跌的状态。赛道股的筹码结构极其不好，伴随业绩披露，一些赛道股出现了比较严重的踩踏，未来仍需一个长后期的筑底。简而言之，以中周期的维度来看，“妖股”的表现可能要结束了，整体赛道的逻辑可能会展现出来，中周期可能会面临一次结构上的结束。
长周期的维度来看，目前处在2015年底、2016年以来的关键点位上，3400点的大平台仍然没有修复，它只要没有修复，就不能说市场企稳了。目前来看，仍需继续等待。
我认为基本面不是市场重点考虑的，流动性是影响A股最关键的因素，ETF的净流入情况也是影响市场的流动性指标。目前来看，ETF流动性的赎回在快速减弱，流动性在逐步好转，这还需要时间。需要强调的是，流动性因子导致市场的波动在减弱，情绪相对还处在彷徨期或是混沌期。创业板走得比较弱，而下跌趋势没有底部可言，我在等待创业板企稳，这个信号很关键，创业板如果不企稳，很多情绪是没有办法修复的。
稳增长、能源以及成长题材，依旧是我今年看好的三大主线，这三个线今年都会有交替的机会，但是需要做择时和做波段。
地产、消费和农业是我今年看好的三大板块。地产板块短期经历了回调，大家会有疑问，行情是不是一个月就走完了，我认为地产板块的行情没有结束，原因有三点：第一，政策宽松；第二，在基本面上，土地盈利质量会有进一步的改善，企业拿地意愿会得到修复；第三，地产具备一个重要属性，即抵押物属性，不管是通过房地产市场、抵押市场还是银行业市场，它都可以变现，因此地产是一个流动性非常好的资产。近年来，地产行业被强监管，使得抵押物的价值不断下降，这也造成了整个社会资金流动性的紧缺，再持续下去可能会出现大危机。救地产，核心是为了让流动性不再进一步恶化，背后也关乎政府的财政。综合来看，我认为，地产板块的中长期走势可能才开始。短期的回调是在相对地消化筹码，我认为调整不会太深。
消费是近期走势比较强的版块，我认为消费是可以进行反弹修复的，因为调整周期已经比较久了，进一步的催化可能需要等到上海疫情好转城市放开后，才会迎来一个相对更确定的上涨。目前来看也是一个反弹周期，可阶段性参与，但消费板块的主升可能还没有到来。
农业板块是除了地产之外可以重点关注的，行情最大的催化剂是俄乌冲突导致的粮食危机，使得整个商品价格暴涨，目前已经开始反应了，但是走势尚未完全体现出来，趋势也还没有结束。农业股现在的位置虽然没有地产股那么低，但是目前走势还是存在可以突破前高的期待。
对于大盘的走势，还是需要持续保持关注。大盘不好会影响流动性，流动性不好会使得所有板块都出现调整。如果没有很强的交易能力，还是尽可能在机会上多观望一下，特别明确的机会可能需要等5月份再看看。