$微芯生物(SH688321)$ 微芯上周五那根长阳，一定会吸引不少短线客过来围观，但咱们今天不是聊短线博弈的话题，而是来聊一聊从年报和公告中如何去解读西格列他钠：

1.外部环境咋样？【2023 年的生物医药行业面临着多重形势和挑战】，公司的战略又如何？【将更加审慎地制定公司策略，对财务状况、在研药物成功率等方面进行重新评估，强化商业化能力，以应对市场挑战。】

2.西格列他钠的相关数据有哪些？

A、营业收入 ：4200万，以前有说过23年西格的营收在3000-5000万之间，和预估没啥大走动；

B、23年比22 存货多出：4713万-2847万 = 1866万，存货又分：原料/在产/成品，因此从备料中不难得出西格的出货量的确上了一个台阶，同时说明放量的逻辑是有实在货物支撑的；

C、公司公布的入院数1052家，医保平台到目前显示为657家，平台数据会有滞后，但相差395家出入有点大，靠公司团队开挂也无法实现，海正前两三个月平台显示没啥动静。公司公开的入院数1052家肯定是真实的，是第三方力量助推（比如川能）？要么是海正看见苗头，开始在自家原有的渠道上落实发力？毕竟在1.3亿的人群中，讲好胰岛素抵抗这个故事，前景非常诱人；

3、公司为何要暂停药店推广？估猜药店销量不行，为什么药店销量不行？公司西格列他钠的品牌力还很弱，公司要如何提升品牌力？一定要想方设法讲好胰岛素抵抗这个故事，使之深入人心；

4、公司计划对西格列他钠做哪些动作？【拟将原计划用于CS12192的5#原料药车间与8#多功能制剂车间的部分生产场地，变更为西格列他钠原料药车间以及制剂车间，以实现西格列他钠的扩产。】

5、西格列他钠的前景如何？按经济学供需原理来推测，供方：公司已经为市场放量做好准备，需求：只要讲好胰岛素抵抗这个故事，市场空间巨大。如果今年一季报与中报销售数据得以验证是指数级递增，那么今年黎放量的吉言5倍，妥妥的啦。