自4月25日以来至5月10日，$畜牧养殖ETF（516670）$ 跟踪的中证畜牧指数9日累计涨幅达到了6.74%，同期沪深300上涨4%。今天同样延续了涨势，看来要实现10连涨了。
3月来，猪价在“淡季不淡”的背景下，显著提升了市场对养殖板块的关注度。截至2024年5月10日，申万行业指数生猪养殖涨幅超过10%，显示资金正在积极博弈猪周期的反转。那么，本轮猪周期究竟处于何种阶段呢？
本轮猪周期自2022年4月启动，经历了半年多的上行周期和随后的一年半下行周期。特别是3月以来，猪价在淡季期间呈现出强劲的增长势头，这主要归因于二次育肥和压栏情绪上升导致的供应收紧，以及供需关系的改善。
我国能繁母猪存栏量自2023年初开始持续下滑，至2024年3月，已连续15个月减少，从2022年底的4390万头下降至3992万头，降幅达9.1%。这种产能的去化趋势预示着猪周期的拐点正逐渐逼近。根据能繁母猪存栏量预测，今年上半年的生猪供给量仍将处于高位，但二季度的产能去化节奏可能对全年猪价走势产生关键影响。
从上市公司销售简报来看，包括牧原股份在内的8家生猪养殖企业，4月生猪销售均价全部环比上涨，且大部分公司销售收入也实现环比增长。这进一步证实了猪价上行的趋势。
现在，猪价“拐点”似乎已进入倒计时，猪周期上涨的势头已经十分明显。二次育肥的潜力再次显现，标猪的补栏积极性或将提升，尤其是生猪主力合约报价的大幅上涨，增强了市场对三季度猪价上涨的信心。
看好畜牧板块的建议通过“含猪量”较高的畜牧养殖ETF（516670）布局，在把握养殖板块行情的同时，能有效规避个股风险。更重要的是，这只ETF的管理费率为0.2%/年，在所有养殖主题ETF中最低，场外投资者也可以通过招商中证畜牧养殖联接基金（A类014414；C类014415）进行布局。