成大主要跟着广发证券走,是影子股。证券股涨的时候,成大能跟着吃口汤
辽宁成大,市值195亿;
净有形资产317亿,市值低于净有形资产39%;
净运营资产284亿,市值低于净运营资产32%;
所以单从估值角度看,这是一只烟蒂股;从估值角度看,保守估计上涨空间在32%-39%。
但这还不够。
该公司国资委控股,管理层有少量持股,这算是加分项;
社保基金套牢,估计持仓成本在25块左右,有少量减持,现价12.7块。
该公司主营商品流通,进出口贸易;生物制药与能源开发占比较低;
显而易见,这种估值,必然不是好行业,最少不是风口,赛道行业。
因为主营是商品流通,所以必然,历史业绩不稳定,大起大落,低毛利,低净资产收益率。
否则也不会成为烟蒂。
现金流尽管保持每年为正,但每年的资本开支是大于经营现金流净额的。
所以,这种公司赚的真金白银极少。
聊以安慰的是,总现金每年变化不大,且负债率不高,为32%,比较稳定。
只不过,长短期负债相加68亿,其中62亿是短债,比83亿总现金低不了多少。极端情况下,不怎么安全。
综上,这是一只鸡肋烟蒂。
几乎没有成长性,且存在某种价值毁灭的风险。
唯一可期盼的就是,这是一只烟蒂股,跌出来的价值可能会有修复。
但绝不会大涨,可能涨15%就需要卖一半,涨30%清仓。
烟蒂就是这样,翻倍是极少的。
至于仓位,最多只能给不足1%,再多的话,违背烟蒂原则。
作者简介:
时空复利,畅销书《价值投资常识》作者。
没有格局,没有深度,还能扯淡。
十年十倍,体系稳健,骨灰级死多头。
$辽宁成大(SH600739)$ $贵州茅台(SH600519)$ $中国平安(SH601318)$
成大主要跟着广发证券走,是影子股。证券股涨的时候,成大能跟着吃口汤
估值很确实很低,国资背景,归为烟蒂股问题不大,缺点:1有息负债包括债券90亿,太多。2.经营现金流大大小于净利润.3盘子不大,但经营业务太多。4.东北企业,慎重。
仅供参考。小仓位应该可以
带息债务占比不高,账上现金应付流动负债没问题,ROE虽然低但经营现金流一直为正,近几年也一直发着股息。总体算正常经营,比较安全。
问题是2020年涨过3倍多,3年内不会再涨。过一两年再看吧。
管理层增持价13.3-13.6,公司回购价13-14,2022年新底12.06,看疫苗能不能有戏?
辽宁成大一定做👍
笑死了,有个宝明在,你没看到吗?
我挂的.16没成交就放弃了
投资不过山海关