美团发布2023年Q2财报：营收680亿元，同比增长33.4%，上半年利润同比增长272%至80亿，其中Q2利润47亿！
废话不多说，直接上干货解读。
业绩总体评价：
美团本季度盈利能力大大增长，获得历史单季度最佳利润，营收增长略超预期，利润增长大幅超出预期。中概中目前可以说最好的一份财报。也是符合我个人预期中的一份财报！！！
核心业务（本地生活）：
本地商业实现稳步增长，季度营收达512亿元，同比增长39.2%。
1、外卖
美团外卖月订单量在8月达到历史新高。外卖这块就不多说了， 外卖美团骑手和饿了么几乎4:1-5:1可以看出来整个外卖市场的垄断地位，以及抖音退出外卖，几乎没有敌手。
抖音这种巨无霸都进不了外卖，说明外卖这个市场，并不是流量就能说明一切，也就是外卖是国内进入门槛最高的互联网交易类业务之一。
结果就是垄断意味着利润，这块我很早就估值过了。一年200亿单外卖，一单赚1块钱。利润200亿，虽然目前可能就几十亿，但是估值6000亿没有问题。因为这块还处在增量市场，加上外卖衍生出来的送药，闪送，到家业务等等。
2、酒店餐饮
酒店餐饮也就是美团赖以为生的老本，简单的说就是团购部分。得益于消费复苏，特别是Q2五一端午出游大增，服务零售供需两旺，到店酒旅交易额增速达120%！大超预期。
酒店餐饮这块是之前最受诟病的地方，主要还是因为抖音入局本地生活的原因，这块资本但是被分蛋糕。这块我之前也分析过，抖音入局不一定是坏事，增量市场，比拼的是竞争力，是产品的用户体验，是运营的能力。抖音可以布局本地生活，为什么美团不能开短视频，同理Q2美团通过一些营销活动，在最近一次美团外卖神券节直播中
，18款爆品1秒售罄。其中，本地直播带动海底捞新客周同比增长179%，绝味鸭脖新客周同比增长69%。
7月底，重庆本地实体连锁商超重百超市将“线下卖场”开进了美团直播间，当天直播销售额即突破2000万元，订单核销率超过90%，创下商超团购直播新纪录。直播卖酒店，卖餐饮也不是美团的短板了，这块未来增长空间还可以期待一下。
酒店餐饮团购每年给美团贡献的利润都是百亿级别，，这块暂时就不做估值了。。。或者你按10-20倍估值给个价吧，
3、创新业务（美团优先）:
不出意外，美团优选还是亏损。美团2023年第二季度新业务分部收入为168亿元，较上年同期的141.59亿元增长18.4%。该分部经营亏损52亿元，同比收窄23.5%
，经营亏损率环比改善至31%。
好的地方是，营收增长的同时，亏损同比收窄。这块怎么解读？个人认为，优选这块业务超预期了，可以看出来美团并没有加大补贴（亏损）的情况下，实现了营收的增长，要么抢了拼多多的多多买菜，要么新增自然流量用户，要么留存用户提高了复购率，要么就是优化了供应链和配送效率，降低了营运成本。
其实这块业务我本来就不看好。暂时不做估值。
4、其他业务：
关于AI，无人机等等这块暂时不多说，也不做估值。
个人预测美团第三季度业绩增长可能放缓，大方向还取决去宏观经济的消费复苏，以及消费者的消费能力的提升。但是业绩会更具有韧性。总之如果在一个比烂的市场里挑金子，那美团不会比其他人差。
总而言之美团估值1万亿属于合理范畴，8000亿可以考虑估值下沿（超跌），1万2千亿考虑估值上沿（超涨）。仅供参考
高抛低吸，波段买卖$美团-W(03690)$ #美团#