$立讯精密(SZ002475)$ 立讯4月底就能发半年业绩预告并且归母净利润增速快过营收增速揭示了其业务模式的几个细节：
一、和苹果的合作稳定：
1、合作的各产品线已经谈好，报告期内不会承接新产品线，也不会失去现有产品线
2、在苹果看来，立讯的规模已经足够大，城墙已经足够厚，护城河已经足够宽，短期不会动别的代工厂的蛋糕给立讯；但因为立讯足够听话，所以也不会扶持别的代工厂来搞立讯。所以立讯的营收尽管会保持稳定，但增幅不会再复制前几年每年至少50%的增幅
3、立讯承接的苹果产品线市场规模已经成熟，产品线产品的销量可预测性很强，不会有大涨，也不会有大跌
4、立讯在向苹果提供毛利率极地的服务时，也要求苹果承诺保持下单的可预测性、稳定性、与可控性。这样做的优势是可以把效率发挥到极致，劣势是为了消除冗余而砍掉所有变量后变得不够灵活，在市场急变（比如当年iPhone从3开始急剧代替诺基亚）时不能快速反应
二、其他客户的合作和需求也比较稳定
三、因为客户需求稳定且可预测性极强，所以立讯内部存货和费用管理效率极高，甩信维通信 $信维通信(SZ300136)$ 这种模组厂几条街。所以信维无法做大组装生意
四、归母净利润增速快过营收增速的核心是以下两点：
1、通讯及汽车产品营收增速快过公司营收集体增速
2、通讯产品毛利率大于公司整体毛利率